据华尔街见闻报道，北京时间本周四（7月27日）凌晨02:00，美联储将公布利率决议及声明，但此次没有耶伦发布会。市场预计美联储7月将按兵不动，芝加哥商品交易所FedWatch显示，联邦基金利率维持在1.0%-1.25%的概率为96.9%。

各大投行对于此次决议的预期基本一致，认为美联储将按兵不动，承认经济进一步转好、通胀仍疲软，并对缩表进程进行“吹风”。不过瑞银指出，美联储存在提前公布缩表计划并提前开启缩表进程的可能。

高盛：料微调对就业和通胀的措辞

高盛近日发布本周美联储决议前瞻，认为美联储将微调对就业和通胀的措辞，高盛预计：

1.本次FOMC会议不会出现任何政策变动，政策声明的措辞也不会有很大变化。

2.美联储决议声明可能上调对就业增长的措辞，但可能同时承认通胀已进一步下滑，可能承认缩表日程近在咫尺。

3.对于政策前景，高盛继续认为FOMC将宣布在9月开始把资产负债表正常化，而下次加息发生在9月或11月的概率均为5%，而发生在12月的概率高达50%；2017年累计加息三次的概率高达60%。

摩根士丹利：美联储料做出“经济更加良性”的判断

摩根士丹利认为，美联储本周的政策声明可能暗示，决策者已准备好"在相对不久后"开始资产负债表的正常化操作，从而为9月正式宣布巩固预期。

该行还表示，美联储还将对经济形势做出“更加良性”判断，称经济继续保持平稳增长，劳动力市场仍在加强，而且也应该会表示通胀率低于2%的目标。

法农：美元走势仍堪忧

法国农业信贷银行周一（7月24日）指出，在本周的7月FOMC会议上，美元仍将继续处于外汇趋同交易的不利方，投资者对特朗普政府财政刺激计划明显失败的后果持谨慎态度。

美联储在应对近期较为疲弱的经济数据时，在前瞻指引方面变得更加模糊，这一点也不利于美元。此次7月的美联储会议可能在这方面变化不大，FOMC在进一步政策正常化的时机上仍存在分歧。因为法农对美联储前景预期没有改变，预计美国的基本面将在不久之后开始改善。

瑞银：美联储有可能提前宣布缩表计划

瑞银预计本周美联储不会加息，由于美联储最新的经济预测摘要（SEP）中表示年内将进行第三次加息，因此瑞银的基本预期仍然是9月加息，12月启动缩表。不过加息的时机较依赖于通胀数据。另外，耶伦的年中证词中也将未来的加息路径（而不是缩表进程）与通胀前景联系在一起。因此，随着启动缩表的临近，瑞银认为其基本预期存在误判的风险：美联储更有可能在9月之前宣布缩表计划，并在此之后很快开启缩表进程。

瑞银预计声明将仅有微小变动，将指出就业市场持续趋紧、经济活动温和上扬，这些都支持美联储再次加息。不过，最近四个月的通胀数据一直较为疲软，预计美联储声明中将略微增加这方面的担忧，仅此而已。

关于缩表，瑞银的基本预期是美联储将维持“于9月份公布缩表计划”的声明。美联储明确区分了“宣布”以及“启动”缩表计划，希望在这二者中间留有足够长的时间。

如果美联储最终于12月开启缩表，那么在7月公布缩表计划将留出过长的空余时间，这期间易发生变故。不过，美联储也不是不可能在周四宣布缩表计划，只是概率比较小（15%），虽然本次决议后不会召开新闻发布会，但这不能限制美联储做出决定。另外，即使美联储7月没有宣布缩表计划，也有可能改变“于9月份公布缩表计划”的声明。

其他机构

摩根大通预计此次会议上资产负债表政策和联邦基金利率目标都将保持不变，FOMC 声明可能暗示，资产负债表的正常化将于“相对不久后”或在9月份会议上启动。

凯投宏观认为，美联储政策声明应该会承认第二季度GDP增速加快，但可能对通胀疲软表达更多担忧，同时。美联储料不会纳入有关短期内加息与否的任何重大政策变化或暗示。