据华尔街见闻报道，正当各国央行考虑缩减量化宽松措施的时候，德国6月季调后进出口贸易数据大幅下降，不仅给全球经济需求面前景蒙上了一层阴影，还引起了强势欧元是否会阻碍欧元区复苏的担忧。

德国的强劲出口一直以来都是欧元区经济的主要“发动机”。然而德国6月季调后出口环比 -2.8%，创2015年8月来最大降幅。德国6月季调后进口环比 -4.5%，创2009年1月来最大降幅。

8月8日早些时候公布的中国7月进出口增长亦低于预期。中国和欧洲恰恰是今年年初以来全球增长复苏的主要驱动因素。

欧元走强“立竿见影” 欧洲“央妈”有苦难言

随着美元指数的持续疲软，欧元/美元过去3个月已经上涨8%。

虽然英国退欧乃至特朗普当选美国总统一度引起市场担忧，认为德国工业品出口很可能遭受冲击；但今年一季度德国的出口数据向好，特别是在欧元区总体经济复苏、19个成员国增长均有改善的背景下，德国向其他单一货币市场成员国的出口量也出现上涨。

很多经济学家预计这一趋势将会持续，在接下来的数月中德国出口将保持上涨势头。然而随着近期欧元汇率的飙涨，6月德国出口数据创两年多来最大环比跌幅，为市场敲响了警钟。

不过机构分析师纷纷表示德国出口数据将恢复上行趋势。

花旗欧洲经济师Christian Schulz表示，“贸易数据与市场情绪形成矛盾，我们预计在接下来几个月[德国出口数据]将出现反弹。”

在他看来，美元走软，商品价格下跌和影响工业产量的日历效应都可能是6月德国贸易数据大幅走低的原因。

强势的欧元也让欧洲央行的任务变得更加棘手，因欧元走强导致购买力增强，进口货物的价格压力较低，进而打压欧元区通胀。这可能会导致9月初欧洲央行对通货膨胀预期做出下调。

欧洲央行如此一来便被置于非常尴尬的境地：既然缺乏证据表明未来几年通胀将达到2％的政策目标，欧洲央行又该如何为明年削减资产购买规模、收缩量化宽的计划正名呢？

进口数据表现更差 德国贸易顺差或将招致特朗普再次发难？

德国6月季调后进口数据表现更差，下跌4.5%。

因进口下跌超过出口缩水，业已位居全球第一的德国贸易顺差继续扩大，年初至今已达到1225亿欧元。

外国观察家时常指责德国政府在处理该国规模庞大的贸易顺差上无所作为，并担忧这将造成全球经济中的贸易失衡。

特朗普5月就曾在推特上放出“嘴炮”，称“对德国庞大的贸易逆差让美国受害颇多”。