伴随着相对创业板异常低配，近期中小票基金出现增仓态势，同时7月以来中小创板块的重要股东增持占比也逾6成。据统计，7月18日以来，创业板指数企稳反弹，同期累计上涨8.58%；中小板同期上涨6.07%。沪综指同期上涨2.35%，不及创业板，近期更是高位回调。 　　创业板目前估值情况如何？

经历长期低迷以后创业板近期在计算机板块的主导下迎来短暂反弹。截至此次反弹，创业板指从15年底的2915高点跌去了近40%的市值。与中国本土科技成长股的惨淡表现形成鲜明对比，纳斯达克指数屡创新高，标普500信息科技板块自2016年2月以来也震荡上行，今年三月以后领跑所有板块。

从PE(市盈率)均值来看，4000点时，创业板的平均PE是144倍，显然是很高。经过大幅下跌后，目前，创业板平均PE回落到45倍，较高点时低了很多，但是仍然比主板要高得多。

从PB(市净率)均值来看，当前创业板平均PB是4.4倍，相对于主板不到2倍的PB，也还是比较高的。

从PE中位数来看，当前创业板估值高达88倍，比平均PE高得多，说明大多数创业板股票的风险都是比较高的。

从营业收入的增速来看，创业板成立以来的平均增速是18.6%，同期主板是5.83%；从利润增速来看，创业板最近6年来的年均值是12.43%，同期主板是4.21%。虽然创业板的收入和利润增长比主板高，但是并不足以支撑当前如此高的估值，当然具体的个股另当别论。

从技术面来看，2015年股灾以后，创业板指创下的1779低点已经破位，并在今年7月创下1641的新低，近期创业板指数是超跌反弹和逆市投资的行情；而雄安新区是今年4月份才启动的事件驱动型投资行情，股指连续大涨后进入了调整区间，并在今年7月底触底反弹，这个底部与雄安新区指数启动时的1110点已经非常接近，这一波行情将摆脱行情初始阶段普涨的格局，真正受益的概念股才会有继续上行的走势。

西南证券此前发布研报观点认为，当前创业板综指处于1600-1700的区间是相对明确的阶段性底部，从代表内生性增长的每股净资产、每股留存收益等指标都开始出现积极的信号，表明过去外延的负面影响已经逐渐消退，内生性增长已经开始重回轨道。

长城证券近期也表示，创业板估值接近历史低位，板块风险释放较为充分：今年以来，出于对“创业板业绩、监管政策倾向”的担忧，创业板下跌-11.21%，同期，沪深300、中小板分别上涨10.19%、6.49%。

值得一提的是，根据最新统计数据显示，包括社保、证金、汇金等在内的国家队主力资金已经开始重仓创业板个股，这给创业板注入了一针强心剂。

据统计，最新披露的中报显示，“国家队”的代表中国证券金融股份有限公司新进入10家公司前十大股东或前十大流通股东名单，其中有9家创业板公司。截至8月7日，发布中报的创业板公司有53家，这意味着，证金大举入局的创业板公司并非只是个别现象，为数不少。不过，对于创业板个股，证金并非随意选择，上述被“相中”的创业板股基本都属于绩优股，今年中期全部实现盈利。

在当前时点，市场上有声音认为创业板可能走出2012年底的逆市反弹，接着走出一波凌厉上攻的牛市。市场上对创业板估值泡沫“一边倒”的声音正在减弱，“逆市投资”声音越喊越响，尤其是创业板中确实不乏部分高成长的优质个股。

北京一位中型公募基金经理称，成长股的底部机会值得看好，应该会比雄安新区股票的持续性更强、机会更确定。然而，要想做好投资还需要投资者的选股能力，因为创业板在分化，部分龙头股出问题打击了市场人气，但真正有投资价值的公司，应该是具备低估值、高成长性的特点，而这类股票主要集中在创业板中。

博时基金宏观策略部基金经理刘思甸认为，相比于2015年高位，目前的创业板点位确实已经回落很多，很多个股的估值也已回归到2012年的水平。但创业板要走出持续的好转，或需伴随盈利预期的好转。