目前种种迹象显示，短期而言，计算机行业都迎来发展乐观信号。

政策面，首先国务院扩大和升级信息消费指导意见构成行业利好。在上周计算机行业出现量价双双大涨之后，本周行业指数有所回调。上周四国务院发布《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，意见指出，信息消费已成为当前创新最活跃、增长最迅猛、辐射最广泛的经济领域之一，带动其他领域消费快速增长，对拉动内需、促进就业和引领产业升级发挥着重要作用。未来重点要提高信息消费供给水平、扩大信息消费覆盖面、优化信息消费发展环境。指导意见指出2020 年信息消费规模预计达到6 万亿元，年均增长11%以上，拉动相关领域产出达到15 万亿元。这对计算机行业多个板块构成利好。

其次，证监会对并购重组表态明显推升成长股市场偏好，加之IPO 批文持续维持在每周10 家以内，华泰证券认为近期对计算机行业可保持相对乐观。短期可继续关注人工智能主题及并购潜力大的次新股标的，中长线持续看好兼具成长性和估值安全性的细分领域龙头。

行业基本面，首先中国云计算厂商首次进入全球前四。IDC 在 8 月发布《IDC MarketScape:中国云服务提供商，2017 厂商安全评估》。其中，阿里云获竞争力和安全性“双料冠军”。阿里云强势崛起成为这一核心领域的前四名，位于亚马逊、微软、谷歌之后，这也是中国云计算厂商首次进入 Gartner 的IaaS 魔力象限。亚马逊AWS和阿里云均为各自本土市场的领导者，AWS 的成功意味着阿里云在中国市场也将重演这一模式。正如亚马逊AWS 一样，阿里云已经进入这个良性循环，规模效应和普惠政策将帮助它巩固市场领导地位。

其次，中报预告业绩增速稳定:计算机行业部分公司已公布2017 年中报业绩,剔除净利润波动较大的公司和新股后,业绩预告的增速区间为10.2%至36.0%,预告中值为20%左右。已公布中报业绩预告的公司净利润增速多集中在0 至30%这一区间。这部分公司2017 年Q2 净利润增速为21.80%,比去年同期高出1.8 个百分点,比2017 年Q1 净利润增速下降4.2 个百分点。

再者从其他因素而言，计算机行业在过去2年经历了大幅下跌。统计显示，2016年、2017年中信计算机指数分别下跌了36%和16%，累计跌幅过半，已接近2015年初的水平。虽然计算机板块目前仍显低迷，去泡沫或许仍会延续些许时间，但无论从业绩、估值还是基本面出发，部分优质个股已值得介入，此时应甄别未来真正能持续高成长的标的并积极布局，这才是赚取超额收益的王道。

华创证券此前统计指出，计算机行业自2016年以来遭遇公募基金持续减仓，二季度的减仓幅度仅次于化工行业，是被基金减仓第二多的行业。据东吴证券统计，公募基金2017年中报显示，今年二季度基金对计算机行业的配置比例继续下滑，目前基金对计算机行业的配置比例和金额已经接近历史低位。

另外据招商证券统计，在TMT板块中，通信行业当前PE约处于近五年PE总体的80%分位点，表明估值处于历史相对高位，而电子和计算机行业当前PE均处于近五年PE总体的30%分位点，表明估值处于历史相对低位。

当前计算机行业去泡沫的过程或许仍将延续，但无论从业绩、估值还是基本面出发，短线而言，优质个股仍可积极布局。

申万宏源建议关注相关标的：

1）中期可持续成长：广联达、启明星辰、新大陆、久其软件。

2）滞涨白马：太极股份、东软集团、航天信息。

3）AI 主线： 同花顺、拓尔思等。 　　

4）其它：海兰信、海康威视、东方财富。 　　

5）金融IT：新北洋、二三四五、海立美达。　

风险提示：行业推进低于预期，系统性风险。