【博览财经分析】5月全球制造业PMI纷纷出现下滑,前四大经济体无一幸免,其中三个跌破荣枯线。但更糟的情况还在后面……
6月第一周刚刚开始,全球几大主要经济体前月的制造业指数已相继出炉。从数据来看,第二波下跌潮俨然已经开始蔓延。总体来看,全球制造业创下2012年以来最疲软表现,美国、欧元区、中国三个大型经济体制造业PMI 全线下滑;出口导向型经济体的新订单指数亦不及预期,德国、日本汽车出口情况不理想,韩国芯片出口也延续下跌趋势;亚洲小国新加坡也不能幸免……
澳大利亚刚降息,澳洲联储主席就称未来利率或进一步下调!北京时间6月4日周二中午,澳洲联储降息25个基点至1.25%,至历史最低水平,也是澳洲联储2016年8月来首次降息。
但就在宣布降息后的短短几小时,澳洲联储主席就喊话称未来利率可能还要进一步下调。目前经济学家普遍预计澳洲联储将在八月再次降息至1.00%,甚至在年底前第三次降息的可能性也达到50%。
中国方面,有分析认为:再次降准或可能提前至6月份。若5月份经济、金融数据大幅低于预期、经济基本面下行压力增大,再次降准或可能提前至6月份。
印度增长神话不再 莫迪任重而道远。一季度印度GDP增速回落至5.8%,近两年来首次落后于中国。内需不振,外部风险上升,还被美国取消了普惠制关税待遇,莫迪压力不小。印度总理莫迪在上个月赢得了大选,但连任之路,一点都不好走。
欧元区5月CPI同比不及预期 降至逾一年以来新低。在4月创出5个月新高后,5月欧元区通胀再度下滑,至逾一年以来最低水平。6月4日,欧盟统计局公布欧元区5月通胀数据显示,欧元区5月调和CPI同比1.2%,不及预期的1.3%,以及前值1.7%;5月核心调和CPI同比初值为0.8%,同样不及预期的0.9%和前值1.3%。彭博指出,对于正在评估经济放缓和刺激措施的欧洲央行而言,此次通胀不及预期意味着更大的压力。
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与此同时,美国国债关键的收益率曲线倒挂,曾引发了市场对经济衰退前景的讨论。
但当下却有比“美债倒挂”更加令人担忧的信号,却被忽视了——
许多公司“不当行为”的上升传递了同样的衰退信息,商业丑闻似乎都是在经济增长的末期,达到峰值水平。
当凡事顺风顺水之时,人就容易变得过度自信,CEO们也是如此。
Watson指出,目前对上市公司工作疏忽或不当行为的指控,似乎再次增加……
●在20世纪80年代末,美国经历了储蓄和贷款危机,随后在1990-1991年就出现了经济衰退;
●在2000年初期,安然、泰科、世通等美国公司的丑闻以及严重的经济衰退同时发生。
●经济大萧条令麦道夫的庞氏骗局浮出水面。数年之前,在CEO隐藏了百万坏账后,商品经济商瑞富公司濒临破产。
而当前面临麻烦的一些公司名单,例如——
◆众所周知的波音公司的销量冠军737 MAX机型正面临安全证书的调查;
◆脸书公司因2011年的用户数据泄露调查正面临联邦贸易委员会的50亿美元罚单;
◆高盛及其两位前员工因贪污腐败和洗钱问题正面临马来西亚的刑事指控。
◆此外,特斯拉公司创始人马斯克因在推特上发布非公开的、可能产生误导的公司信息而面临藐视法庭的指控。
◆富国银行此前因2016年的账户作假案先后有两任CEO离职,其他还包括对外币交易的抵押贷款等指控使该行陷入困境。
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而这可能并非仅仅发生在美国,近期,前雷诺-日产董事长卡洛斯 盖恩在日本由于低报个人工资并转移公司资产挪为私用而面临指控。
这类例子还有许多,不胜枚举,均反映了当前公司不当行为发生的情况增加。
而同样可以作为“风险警报器”的,还有亚洲两大“外向型经济体”(韩国与中国台湾省)近来所遭遇的“风险”——
◆全球经济“金丝雀”飞不动了:韩国出口已经连续六个月下跌!
号称全球经济“金丝雀“、亚洲四小龙的韩国,5月出口数据并未止跌。
韩国关税厅6月1日发布数据显示,韩国5月出口同比下降9.4%,是连续第六个月出现下跌。其中,芯片出口同比下降30.5%,降幅较上月扩大2.2倍。进口则同比下降1.9%,低于预期的同比增长0.5%。韩国出口占韩国经济约50%,其中半导体出口又占韩国出口的25%左右。
◆中国台湾省的郭台铭警示“金融海啸将至”!
台湾“中华经济研究院”日前公布5月制造业采购经理人指数(PMI),骤跌至景气荣枯线以下。
鸿海集团董事长郭台铭6月2日公开表示,目前形势下,比金融海啸更大的海啸即将来临,而且可能在短时间内出现。“我最近有跟很多中小企业座谈,很多的模具、很多东西他们都拿不到订单,我觉得任何企业开始拿不到订单,这个问题的严重性超乎大家的预估,更超乎大家想像,”郭台铭如是说。
博览财经注意到,去年底以来,台湾PMI指数连续紧缩,直到今年4月才微幅超越景气荣枯线至51.7%,5月却再次骤跌。而在制造业五项组成指针中,新增订单、生产数量、人力雇用与存货转为紧缩,供货商交货时间转为下降。
另据台湾省经济发展研究中心当天公布的调查显示,岛内5月消费者信心指数调查的总数为79.48点,比上月进一步下滑5.85点。从绝对水准来看,在经济景气、物价水准、购买耐用性产品时机、投资股票时机以及家庭经济状况等6项未来半年细分指标均属悲观。
全球贸易或迎来新一轮跌幅,全球经济增长再次放缓
其实,韩国5月出口数据的大幅下滑,只是全球贸易形势的一个缩影。
博览财经注意到,“全球经济增长再次放缓”的压力,已经在近期的全球制造业PMI 陷入萎缩中得到验证。6月第一周全球几大主要经济体前月的制造业指数相继出炉。从数据来看,第二波下跌潮俨然已开始蔓延。
全球制造业创下2012年以来最疲软表现,美国、欧元区、中国三个大型经济体制造业PMI全线下滑,欧洲和中国的制造业PMI还跌破50荣枯线。就在三个月前,全球制造业刚迎来第一波集体下滑,当时摩根大通全球制造业PMI录得32个月以来最低,主要国家当月环比几乎全部下滑。
恰在此时,世界银行悲观预言:全球经济增速三年最弱 贸易增速十年最低……
博览财经注意到,就在此前不久,国际货币基金组织IMF的警告“全球经济增长放缓”,如今,世界银行也大幅下调了今年全球经济增长预期。
世界银行最新的半年度《全球经济展望》报告显示,其将2019年全球经济增长预期下调0.3个百分点至2.6%,1月时曾预期2.9%。
这一增速将创三年最低,下调幅度为三年最深。全球贸易增速下调一个百分点至2.6%,创金融危机来最低。
同时,这份报告也下调了2020年全球经济增速预期至2.7%,今年1月初曾预期2.8%。
此前,4月9日国际货币基金组织(IMF)公布最新一期《世界经济展望》,预测2019年70%的全球经济体增速将下降,并下调2019年全球经济增速至3.3%,为金融危机以来新低;下调美国2019年经济增速至2.3%,同时将中国2019年增速预期从6.2%上调至6.3%。消费发布后,美国10年和30年期长端国债收益率一度刷新日低。
值得注意的是,报告统计的全球六大发展中与新兴经济体地区(东亚和太平洋、欧洲和中亚、拉丁美洲和加勒比、中东和北非、南亚、撒哈拉以南非洲)的增长前景均报下调,超过一半的被追踪国家今年预期增长率下调了至少0.1个百分点。
不过,世界银行维持了对美国和中国2019年经济增长预期不变,分别为2.5%和6.2%。
●由于美国财政刺激政策的影响逐渐消退,美国经济增速预计2020年放缓至1.7%,2021年进一步降至1.6%,均低于2018年的实际值2.9%;
●中国2020年的经济增速预期为6.1%,较世行年初预期下降了0.1个百分点,也低于去年实际值6.6%。
●今年欧元区19国的经济增速下降至1.2%,低于去年实际值1.8%和1月预期的1.6%;2020年增速预期为1.4%,较年初预期下调0.1个百分点。
●预期日本今年经济增速为0.8%,与去年持平;土耳其和阿根廷等重点发展中国家则会分别经济萎缩1%和1.2%。
世界银行行长马尔帕斯指出,最新的半年报显示出,商业信心大幅下滑,全球贸易放缓加剧,新兴和发展中经济体投资不振,“这令人担忧,因为低迷的投资削弱了可持续增长的基础。”世行经济学家Ayhan Kose表示,“全球经济正在走向十字路口”,尽管还没到按下恐慌按钮的时刻,但若贸易紧张关系持续下去,不排除继续大幅下调全球增速预期的可能性。
报告警告称,全球贸易局势再度激化、新兴市场金融动荡,以及发达国家、尤其是欧洲地区的经济疲软程度超出预期,令风险“正在坚定地向下倾斜”。政策的不确定性令全球投资减速、商业信心下降,欧元区经济自2018年中期以来迅速恶化,特别是制造业境遇糟糕。而关税不仅会令主要经济体增速更为放缓,还会对投资者信心和大宗商品市场等各方面产生溢出效应。
据《华尔街日报》分析,世界银行的最新报告颇为令人意外,最主要是揭示出了贸易裂痕和全球商业信心萎缩带来的全球广泛影响。报告称,下调增速预期有很多原因,但报告认为最大的变化动能是贸易局势持续紧张。而且这一预估尚未计入美国欲对墨西哥征收全面关税的影响。
全球制造业面临第二波下滑——全球制造业都在受折磨
5月全球制造业PMI纷纷出现下滑,前四大经济体无一幸免,其中三个跌破荣枯线。但更糟的情况可能还在后面……
6月第一周刚刚开始,全球几大主要经济体前月的制造业指数已相继出炉。从数据来看,第二波下跌潮俨然已经开始蔓延。
总体来看,全球制造业创下2012年以来最疲软表现,美国、欧元区、中国三个大型经济体制造业PMI 全线下滑;出口导向型经济体的新订单指数亦不及预期,德国、日本汽车出口情况不理想,韩国芯片出口也延续下跌趋势;亚洲小国新加坡也不能幸免。
就在三个月前,全球制造业刚刚迎来一波集体下滑,当时摩根大通全球制造业PMI创下32个月以来最低点,主要国家当月环比几乎全部下滑。随着韩国出口、大宗价格跌幅持续收窄,经济出现阶段性企稳的迹象,但5月数据再次泼上了一盆冷水。
尽管全球贸易环境不确定性已经给资本市场带来了巨幅波动,但这似乎并没有体现出全部效果,未来制造业数据可能还会进一步疲软:
在美国上调关税之前,经济数据就开始走弱,因此我们目前还没有看到贸易问题给经济带来的真正后果。
5月,全球制造业创下2012年以来最疲软表现,对全球经济构成拖累。德国、日本和英国的数据均十分疲软,而美国的数据更是创下10年新低。IHS Markit的全球采购经理人指数(PMI)在5月跌至49.8,低于50的荣枯线。
IHS经济学家表示,5月份美国制造业经历近10年以来最艰难的一个月,制造业扩张放缓将进一步拖累美国经济走势。
此前,美国商务部公布的修正数据显示,今年第一季度美国实际国内生产总值 按年率计算增长3.1%,较此前公布的首次预估数据下调0.1个百分点。分析人士认为,受贸易局势和减税政策刺激效果逐步减弱等因素拖累,美国第二季度经济增长前景并不明朗。
欧元区方面,制造业在5月仍在萎缩,预示着该行业会在整体上拖低第二季度的经济。
欧元区产出连续第四个月下降,新订单数量也进一步大幅下降,突出表明制造业仍处于自2013年来最艰难时期。
具体数据为:欧元区5月制造业PMI终值为47.7,预期值47.7,前值47.7;德国5月制造业PMI终值为44.3,预期值44.3,前值44.3,;法国5月制造业PMI终值为50.6,预期值50.6,前值50.6。
数据表明,5月德国制造业PMI指数仍接近2012年以来最低水平。虽然德国制造业正走向稳定,但产出和新订单的下降速度有所放缓。
法国制造商的经营状况出现2月以来的首次改善。尽管法国5月制造业产量出现自2016年7月以来的首次下降,但表现最强劲的子行业仍是消费品;投资品生产商则紧随其后,其经营状况略有改善。与此同时,在两个月的恶化后,中间产品类别的健康状况在5月企稳。
而在亚洲,韩国采购经理人指数也显示出收缩,调查受访者指出半导体和汽车行业出现放缓。而市场对新车需求的疲软正打击日本等地的汽车制造商。
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