新的一周，万众瞩目的科创板即将开市，科创板所带来的抽血压力正在进入尾声。相反，在科创开始在即以及密集申购背后，指数的重心依旧有效维持，表明市场背后的支撑预期依旧存在。值得注意的是，科创板的开市可能为市场带来新的增量，这种增量来自于两个方面。第一，上半年围绕科创板的基金密集发行，这些科创基金吸纳的流动性将从两个方面流入市场，首先是科创板股票的申购与配售。其次，科创基金剩余入市的头寸将成为科创板流动性的主要创造者。第二，科创板开市之后，若赚钱效应明显，那么将大概率的吸引更多的场外资金入市。
未来主导行情修复的要素主要来自于两个方面，监管节奏与中美贸易摩擦。当前监管在多个层面发力的信号，对于行情向上修复的节奏起到了压制作用。上周部分基金公司收到一份《关于公募基金参与科创板投资有关要求的通知》，监管层对公募基金投资科创板提出一些具体要求。这些信号显示，监管在宏观和市场等多个层面依旧在发力。
中美贸易摩擦方面，虽然G20双方高层再度达成和解磋商的共识，但在执行层面依然没有相关措施的落地。中美直接的协商依旧停留在电话层面，新一轮的中美磋商时间迟迟没有确期。中美贸易摩擦还未进入实质性的缓和阶段。结合这些关键要素来看，主要矛盾没有恶化升级，暂时保持中性，但行情向上修复的力量需要等待这些主要矛盾的破冰信号。
总体来说，科创板的开市可能为市场带来新的增量流动性，但在监管与中美贸易摩擦没有真正改善之前，市场向上修复的力量有限，指数将继续保持震荡整固态势。策略上重点把握科创板对标、OLED产业链、华为产业链化工以及军工。
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