【盘面要点回顾】

1、三大股指全天震荡下行，沪指收跌1.27%，创业板指收跌1.69%。

2、两市板块全线下跌，农业、中船、稀土、次新、养鸡、氟化工、知识产权等板块领跌。首批科创上市公司正式交易，集体迎来暴涨，但个股普跌，成交量维持低位。

3、总体来看，科创板的开市可能为市场带来新的增量流动性，但在监管与中美贸易摩擦没有真正改善之前，市场向上修复的力量有限，指数或将继续保持震荡整固态势。

【今日头条回顾】

事件：据财新网，7月22日，银保监会部署房贷检查，或涉30城75家机构。严查违规向房企提供表内外融资、违规“首付贷”等行为，要求做好压力测试。

点评：

在一季度楼市小阳春后，政策环境自4月中旬开始边际收紧，5月针对房地产企业融资的政策不断加码，6月相关部门即轮番强化对房地产信托和外债发行的监管，预计房企上半年资金充裕状况难以持续。

究其原因，由于部分地产公司比较激进的行为，土地市场已经出现了一些过热的迹象。统计局数据显示，100城土地成交总价累计同比已经从3月份的-11.9%上升到6月份的17.1%。可以认为，房地产行业融资环境的边际收紧意在管控土地市场热度，从而平稳市场预期，是强化4月政治局会议“房住不炒”思路的体现。

目前，楼市整体已显现降温迹象，投资、新开工增速均稳中趋缓，销售今年以来则保持负增，70个大中城市新房价格指数在6月环比涨幅收窄，其中有20个城市二手房价格环比下调。

展望后市，市场不应对未来楼市的上涨有过高期望，尤其是开发商不应过于激进的高价追逐土地。政策基调上将继续严格遵循“房住不炒”的定位，维持房地产市场平稳发展。考虑到外需的不确定性，未来监管对房地产开发商融资端的打压可能是难以持续的，政策空间仍有弹性。

具体到A股上，由于监管趋严，未来房地产行业分化重组会进一步加剧，资源向头部集聚，行业集中度会进一步提高，具备融资优势的房企龙头更为受益。

【复盘总结】

观点：震荡整固

1.指数重心支撑依旧有效，无须过于恐慌

2.科创板开市流动性抽血有限

3.关注市场不破不立

题材方向：化工、OLED产业链、军工