在近期证券行业掀起并购重组“小浪潮”背景下，中信建投、中信证券高管完成对调后市场表现突出，引发市场猜想。 券商中国指出，从政策背景来看，证监会明确表示将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。成立于1995年的中信证券，正是通过历次并购不断做大做强的典型案例。 其次，从基本面来看，根据2024年三季报，中信证券总资产为17317.16亿元，归母净资产2865.15亿元。前三季度实现营收461.42亿元，归母净利润167.99亿元。 截至三季度末，中信建投总资产5547.4亿元，归母净资产1011.77亿元。前三季度，中信建投实现营收143.15亿元，归母净利润42.97亿元。 如果以总资产和归母净资产数据来作对比，中信证券+中信建投将远远超过正在合并的国泰君安+海通证券，后两者这两项数据加总分别是16251.85亿元、3008.2亿元。 从业务互补性来看，中信证券业绩连续多年保持行业第一，各项业务发展相对均衡。论归母净利润，自2021年至今，中信建投行业排名则在7到9名之间。相对而言，中信建投的投行、研究、财富管理和资管业务方面较其他业务更突出。如果合并，双方有望在这些方面扩大领先优势。 平安证券指出，从并购效果来看，并购重组可使证券公司资产负债表快速扩容，迅速增强部分业务或区域实力，但整合效果有差异、更需双方磨合顺利、迅速融入一体化管理和发展战略中。在此之中，具有以下特征： 业务、区域互补性较强的两家券商整合更为顺利，尤其是被并购方在单个业务、单个区域领先优势较明确，可能将保留法人资格、转为专业子公司或区域子公司，剥离其他业务或其他区域业务； 整合能力强的并购方整合结果更优，两家券商团队、系统、文化的融合均需要并购方有较强的统筹和整合能力，两家券商统一管理后更能发挥并购方优势 以国泰君安和海通证券为代表的头部券商强强联合也为大型企业并购重组提供范例，或将催生更多券商并购重组交易事件。 从过去几年证券公司合并重组案例的经验来看，同一实控人或主要股东联系紧密的券商合并较为常见，我们也梳理了主要证券公司股东背景，基于加速建设一流投资银行和集中力量打造金融业国家队的监管导向，以及过去几年券商合并重组案例经验，其认为可重点关注关注同一主要股东或同一国资背景下证券公司并购重组机会和地方国资证券公司对民营证券公司的并购机会。 以下是券商分别按照同一实控人旗下券商以及券商股东背景总结出两张潜在合并的券商概念股，供参考。   *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎