本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、核电：SMR又是啥？ （1）大涨题材：核电 海外巨头开始密集布局核电： 上周，微软与能源公司Constellation达成购买协议并重启了位于宾夕法尼亚州三哩岛核电站的部分设备。 10月14日，谷歌宣布签署全球首份企业协议，购买由凯罗斯电力公司开发的多个小型模块化反应堆（SMR）的核能电力。 此外，亚马逊旗下AWS与美国弗吉尼亚州公共事业企业DominionEnergy签定合约，将投资逾5亿美元，用于开发小型核反应堆(SMR)供电系统 相比其他发电方式，核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，而且在生产过程中不排放二氧化硫、氮氧化物、烟尘和二氧化碳。 行情上，板块今日多股涨停。 （2）研报解读（华福证券）：谷歌采购6-7座核反应堆，或带动四代核电进一步发展 ①AI技术导致数据中心能源需求增长，谷歌拟采购SMR提供电力支持。在AI技术迅速发展的背景下，数据中心的能源需求已经成为全球关注的焦点。谷歌近日宣布与核能初创公司凯洛斯能源（KairosPower）签署了一项新协议，计划建造7座小型模块化反应堆（SMR，SmallModularReactors），为其数据中心提供电力支持。此前，微软也在核能领域有所布局，因而谷歌的最新举动进一步突显了科技行业对清洁能源的迫切需求，也为核能在数字时代的应用开辟了新的可能性。 ②采用四代核电技术为谷歌数据中心供电，有望带动美国四代堆发展。根据协议，凯洛斯能源将为谷歌提供约500兆瓦的无碳电力。这些新型核电站预计将于2030年左右投入运营，为谷歌在美国的数据中心提供清洁能源。谷歌能源和气候高级总监迈克尔·特雷尔（MichaelTerrell）对媒体表示：“我们认为，核能在支持清洁增长和推动AI发展方面发挥着至关重要的作用。值得一提的是，谷歌与凯洛斯公司合作采用了第四代核反应堆技术。来自科技巨头的资金，也让美国四代堆迎来了新的发展机遇。 ③清洁安全高效等特点使核电成为促进能源绿色转型的重要力量。相比其他发电方式，核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，而且在生产过程中不排放二氧化硫、氮氧化物、烟尘和二氧化碳。核电是最清洁、最安全、最高效、占地面积最小的能源形式之一，在应对全球气候变化、促进能源绿色转型和保障能源安全方面具有无可比拟的优势和不可或缺的作用。随着各地对核能的逐渐重视，除了发展核电之外，核能未来将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大的作用。 2、传媒：轮动TMT了 （1）大涨题材：传媒+短剧+人工智能大模型 科技依然是两市最热，在龙头中文在线带领下，市场一度从“硬”向“软”爆发，午后有所回落，收盘仍有多股涨停。 兴业证券认为，当前传媒板块正在复现2013年行情启动的时点，AI+并购潮有望带动传媒进入黄金时期。 催化上，Minimax海外AI应用海螺在视屏领域爆火受关注，此外中国社交及娱乐应用出海东南亚市场渗透率领先，在发达国家渗透率仅个位数，分析师认为文化和AI出海空间广阔。 （2）研报解读（申万宏源）：Q4传媒历史胜率高 ①Q4传媒历史高胜率，AI/并购是潜在催化。9月24日以来传媒在TMT当中涨幅落后。但是复盘近5年Q4行情，传媒在19/21/22/23年均跑赢创业板指和沪深300，主要特征是业绩真空期叠加产业新趋势或新催化。展望今年Q4传媒行情，目前传媒筹码结构好，截至2Q24传媒配置占比0.7%、位于历史18%分位。基本面角度，游戏、影视有望受益24年底至25年新品周期；顺周期方向在密集政策驱动下预期亦有所改善。而AI（苹果AI助手、GPT5等）、并购重组（支持向新质生产力方向转型升级），被申万宏源认为是潜在的催化方向。 ②主线一—A股游戏新品周期在即，兼具低估值和成长性。Q2多款产品已预期或印证游戏韧性，Q3手游市场规模657亿创历史新高。游戏行业经历多轮规范、监管导向已经比较明确，版号常态化发放监管担忧减弱。二梯队新品周期开启在即，Q4到明年向上能见度逐步清晰，产品周期驱动的拐点有望到来，行业边际利好容易被放大。当前估值不高，业绩预期已经历一年调整。现金流好，多家公司回购/分红/增持。 ③主线二—25电影市场供给有望改善，低基数下增长确定性较强。2024电影市场疲弱，主要由于供给端优质电影缺乏。2025年上线影片主要为2023年起制作的影片，备案数量逐渐走高，行业内后续储备影片包括《平原上的火焰》《酱园弄》《哪吒之魔童闹海》等，低基数下增长确定性较强。 ④主线三—关注顺周期预期改善带来的投资机会。据国家统计局数据，9月社会消费品零售总额4.1万亿元，同比增长3.2%，其中，除汽车以外的消费品零售额约为3.66万亿元，同比增长3.6%。根据国家统计局官网披露的《国家统计局副局长就2024年前三季度国民经济运行情况答记者问》，国家统计局副局长盛来运表示，在一系列政策效应的作用下，尤其是在9月下旬中央政治局重要会议召开以后，一揽子增量政策加快推出，这些政策极大增强了市场信心，改善了预期，增强了市场活力。 3、中宠股份：出口高增赛道 （1）大涨题材：宠物经济+业绩增长 公司为宠物零食出口龙头，隔夜公告第三季报净利润同比增长73%。 公司产品主要销往美国、欧盟、日本等国家和地区，此前已代工为主，目前通过参加国际展会、投放广告等方式逐步加强自主品牌在国外市场的推广力度，培育自主品牌市场。 渠道上，公司线上覆盖天猫、京东、抖音；商超方面覆盖山姆、沃尔玛、胖东来等大型超市，还布局深耕宠物医院、专门店等专业渠道。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（华泰证券）：内销外销双轮驱动，24Q3业绩创新高 ①内销外销双轮驱动，公司Q3业绩创历史新高。在出口及海外工厂订单增长、以及国内自主品牌顺利开拓的带动作用下，公司单三季度营收及盈利创历史新高。其中：1）出口：公司具备较强的订单交付能力及业内口碑，在海外客户持续开拓的带动作用下，我们估计公司24Q3出口订单营收同比增长10%~15%；2）海外工厂：伴随美国工厂技改完成及加拿大工厂订单增长，我们预计海外工厂营收或同比增长20%~30%；3）国内：顽皮主品牌持续修复及领先、ZEAL经营向好带动下，估算公司Q3国内自主品牌或保持较高水平增长。 ②毛利率受汇率影响略有下滑，销售费用率或系季节性波动。24Q3公司毛利率为26.9%，同比-0.4pct、环比-1.2pct，毛利率同比环比略有下滑或系：1）Q3人民币升值所带来的出口业务毛利率下滑；2）美国工厂技改、毛利率或有所下滑。24Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别为9.3%/4.2%/1.7%/0.85%，分别同比-0.4pct/+0.68pct/+0.41pct/-0.2pct。其中销售费用率下滑或系正常水平波动、Q3销售费用率一般为全年较低水平。公司24Q3实现投资收益4482万元、同比增长3934万元，系收到中宠汇英分配的有关出售帅克宠物所产生的投资收益带动。此外，估算国内业务已有一定规模盈利。 ③公司员工激励计划目标可实现度较高，有望享有国内外行业发展红利。公司此前发布员工持股计划草案，设立了2024年国内、国外营收同比+30%、8%、以及归母净利润同比+30%的目标（即合计营收42.9亿元、归母净利润3亿元）。截至24Q3公司已实现营收31.9亿元、归母净利润2.82亿元，预计公司全年股权激励目标可实现性较高。 考虑到公司国内业务顺利开拓及产能利用率提升，公司毛利率有望继续优化，上调公司24-26年归母净利润至3.5/3.9/4.7亿元，前值为2.9/3.5/4.4亿元。 研报来源: 华福证券，俞能飞，S0210524040008，机械设备行业：谷歌采购6~7座核反应堆，或带动四代核电进一步发展，2024年10月19日 华泰证券，樊俊豪，S0570524050001，中宠股份（002891）：内销外销双轮驱动，24Q3业绩创新高，2024年10月21日 申万宏源，林起贤，A0230519060002，互联网传媒行业周报：科技攻势已起，Q4掘金传媒互联网，2024年10月20日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎