【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 国泰君安研报指出，全链条支持下，政策利好有望持续加码。医保谈判规则整体延续，创新药有望持续获得支付倾斜，多款重磅品种有望受益。看好头部创新药企。 1）全链条支持下，创新药政策利好有望持续加码。2024年以来，创新药多项利好政策陆续出台 7月，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。后续的配套政策预计包含多个层次，包括： ①医保局、药监局、卫健委等核心部门，在支付端、注册端的政策支持和细则落实； ②支持创新药发展的地方性政策出台、以及对于此前已出台的地方性政策文件（若有）的加强深化，进一步在执行层面落实顶层设计。 2）国家医保谈判规则趋于稳定，创新药有望持续获得支付倾斜 随着国谈进入第六年、体系趋于成熟，近年来医保谈判谈判成功率呈上升趋势。2023年国谈中创新药获得的政策倾斜尤为明显： ①在评审环节：坚持支持创新药优先纳入目录，组织专家对药品创新程度、临床获益进行分级评价，使药品的创新优势转化为准入优势； ②针对续约品种：对于触发简易续约降价机制的创新药，允许企业申请重新谈判，重新谈判确定的降幅可小于简易续约的降幅，从而使临床使用量较大的创新药能够以相对较小的价格降幅继续与医保续约。2024年的整体谈判规则延续，预计于11月份完成谈判并公布结果，预计临床证据充分，患者获益明确的本土创新药有望获益。 3）重磅品种涌现，多个细分赛道的格局变化值得关注 PD-1/PD-L1单抗整体格局稳定，适应症持续拓展；双抗领域：卡度尼利、依沃西两款国产双抗通过形式审查；ADC领域：多款进口产品通过形式审查、且目录外品种主动降价；EGFR-TKI领域：贝福替尼新增单药一线适应症，奥希替尼新增联合化疗一线适应症；自免领域：整体竞争格局稳定，多款产品拓展新适应症。 4）相关标的 研报来源：国泰君安，丁丹，S0880514030001，医保谈判在即，有望促新一轮创新药放量。2024年10月17日