云计算数据中心 ：深度绑定英伟达，海外液冷龙头大涨创新高，这一核心品种营收大幅增长
2024-11-20 09:00
来源：早知道/脱水研报
当地时间11月19日，美股维谛技术（VRT）大涨超14%，刷新历史新高，全年涨幅超190%。
点评：催化方面，维谛技术昨日召开了投资者日，25年收入利润指引都超市场预期，2029年的长期收入复合增长率从8-11%上调至12-14%，利润率20%+上调至25%。
另外据公司三季报显示，截至2024三季度，前12月订单量同比增长37%，第三季度订单同比增长17%。公司在液冷领域营收增长超过市场增速，预计未来空气和热处理营收将占整体散热市场的70%，并以10%年复合增速增长，液冷散热营收将占全市场的30%，并以30%年复合增速增长。
华西证券认为，维谛技术深度绑定英伟达从而迈向成长，股价近年来大涨，其背后的原因为由于AIGC爆发，公司相关液冷数据中心产品业绩迎来高增。同时兴业证券表示，GB200机柜级方案已采用液冷技术，英伟达未来所有产品的散热技术或均从气冷转为液冷。2025年海外液冷市场需求数倍于国内市场，国产头部液冷厂商项目经验丰富、技术领先，或实现较大突破，打开成长空间。
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研报来源：
华西证券，刘泽晶，S1120520020002，液冷，AI时代的下一个“光模块” 。2024年7月14日
兴业证券，章林，S0190520070002，AI高景气延续，关注内需品种拐点。2024年11月11日
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