【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 2月15日，微信搜索引入DeepSeekR1，同时腾讯的IMA工作平台也接入DeepSeekR1模型，IMA以知识库为核心的AI智能工作台。 浙商证券指出，这是最有影响力的中国应用之一联手DeepSeek大模型，腾讯生态AI场景或加速解锁，腾讯系生态公司值得重点关注。 1）腾讯生态AI场景或加速解锁，关注腾讯生态合作伙伴 最有影响力的中国应用之一联手DeepSeek大模型，进一步解锁全民对优质大模型的体验。 目前，AI搜索正在灰度测试阶段，预计结束后，所有微信用户不用下载和付费，就可以用最方便的渠道免费用上DeepSeekR1模型。 根据腾讯2024Q3财报，今年前三季度，微信和WeChat合计月活用户达13.82亿。腾讯囊括了众多企业和个人高频应用，以及公众号、视频号等优质能内容，腾讯生态在人工智能场景上或增加更多场景。 除微信外，腾讯系APP还包括QQ、企业微信、QQ邮箱、腾讯会议等。微信公众号包含了主流媒体、企业官网、个人大V等各类兼具广度和深度的内容。 2）推理算力需求预计快速增长，利好云基础设施和国产算力卡 微信作为月活13.82亿的超级应用，即使只有小比例用户使用AI搜索功能，也会产生极高的并发请求量。全面开放后，用户基数将进一步放大算力需求。 AI搜索需要实时处理自然语言理解、多源数据检索（如公众号、网页、聊天记录）和生成逻辑推理结果，每个环节均需消耗大量计算资源。 DeepSeekR1的“深度思考”模式需要展示推理流程并提供多轮交互能力，这类长链条任务对GPU/TPU的持续运算能力要求极高。 3）DeepSeek部署需求火爆，垂类应用百花齐放指日可待，关注头部垂类行业解决方案公司 国内大型客户对数据和安全较为敏感，更喜欢私有云和专属云模式，喜欢独立部署，更拥抱开源模型。 比如法院客户，要处理大量的文书工作，并且私密性较强，开源独立部署的大语言模型兼具性价比和安全性。 比如金融业客户，受到强监管要求限制，基础设施的安全等级高，大部分应用都在私有云上。 DeepSeek的低成本可以解锁更多应用场景。 对于企业级的应用软件公司，主要投入在应用开发端，优势在于行业know-how、行业数据等，劣势在于AI底层技术积累，之前效果较好的大模型主要来自大厂闭源模型，需要和大厂联合研发应用场景。 现在拥有了DeepSeek这样的开源AI底层大模型，可以自主调试和探索垂类应用，预计垂类应用开发速度会大大加快。 4）核心公司 腾讯系生态公司：星环科技、泛微网络、新点软件、博思软件、长亮科技、东华软件、启明星辰、深信服、云赛智联、微盟、有赞等； 算力基础设施：寒武纪、海光信息、弘信电子、首都在线、光环新网、优刻得、万国数据、科华数据、浪潮信息等； 应用厂商：京北方、宇信科技、通达海、华宇软件、卫宁健康、创业慧康、嘉和美康、用友网络、金蝶国际等； 研报来源：浙商证券，刘雯蜀，S1230523020002，微信接入DeepSeek，关注腾讯生态、算力及应用，2025年2月16日。