AIPC：AI PC爆发年，国际大行预测行业龙头出货量将增超100%，DeepSeek有望催化AI杀手级应用
2025-02-19 11:03
来源：早知道/脱水研报
2月18日，星展发布研报称，联想集团在“Windows11”迁移及强大的AI PC渠道推动下，将受惠于今年的更换周期，预计联想集团2025及2026财年盈利将分别增长46.6%及45%，AIPC出货量在2025财年及2026财年将分别增长125.9%及153.8%。
点评：AI PC有望承载个人大模型需求。普通用户不仅需要公共的大模型服务，也需要专属的个人大模型。个人大模型的普及，必然带来用户对大模型的专属化需求的提高，而云端公共大模型无法满足消费者多样化的需求，专属化的成本相对较高。在众多消费电子产品中，PC有望成为适合承载大模型的理想平台。
但当前用户对AI PC换机意愿不强的主要原因是AI PC缺乏杀手级应用场景。国泰君安指出，随着DeepSeek实现高性能模型的大幅降本，有望催化AI应用落地，实现各类垂类场景应用，进而丰富AI PC的使用场景、推动换机。以联想、沐曦GPU发布的一体机解决方案为例，实际编程开发场景中，基于DeepSeek的代码生成功能实现35%及以上采纳率。
银河证券表示，PC因强大性能等优势，借AI从“工具”升级为“生产力伙伴”，2024-2028年AI PC渗透率预计从2%提至65%，出货量从500万台增至1.75亿台。
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研报来源：
银河证券，高峰，S0130522040001，重构科技生态，引领智能革命。2025年2月18日
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