【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 2025年2月14日，三大国有资产管理公司（AMC）中国信达、中国东方、中国长城相继发布公告，控股股东拟将其所持有的中国信达58%股份、中国长城73.53%股份、中国东方71.55%股份无偿划转至中央汇金；中国证金同步发布公告，公司股东拟将其所持66.7%股份划转至中央汇金。 兴业证券指出，中央汇金实控券商牌照将增至6张，在监管部门“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”的政策导向下，“汇金系”券商阵容的扩大或将引发市场对券商整合的预期升温。 点评：券商整合的预期升温 股权划转完成后，由中国信达、中国东方、中国长城分别控股的信达证券、东兴证券、长城国瑞证券的实际控制人将变更为中央汇金。 中央汇金实控券商牌照将增至6张，分别为中金公司、申万宏源、中国银河、信达证券、东兴证券和长城国瑞证券，在监管部门“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”的政策导向下，“汇金系”券商阵容的扩大或将引发市场对券商整合的预期升温。 从政策导向看，此次划转旨在厘清监管与股东的角色，推动AMC回归不良资产处置的政策性主业，同时通过中央汇金的专业化资本运作平台，优化资源配置、防范金融风险。 从行业视角看，中央汇金通过本次划转进一步扩充“金融国家队”版图，为行业整合提供了基础，有望推动旗下券商在投行、资管、财富管理等领域的整合。 整体来看，本次股权划转是国有金融资本管理体制改革的重要里程碑，推动AMC回归主业的同时，为券商行业整合打开想象空间，关注行业并购带来的交易性机会。 研报来源：兴业证券，徐一洲，S0190521060001，证券业基本面梳理之二十一：AMC股权划转汇金公司，打开券商整合想象空间，2025年2月19日。