本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、AI眼镜：全球领先 （1）大涨题材：智能眼镜+人工智能大模型 近期杭州市余杭区召开经济高质量发展大会，AR眼镜龙头Rokid携最新产品亮相，创始人在演讲时通过眼镜提词+戒指翻页功能引发关注。 此外，近期中国信通院泰尔终端实验室联合S–DreamLab，从基超60个测试项对RayBan-MetaWayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行测试，旨在为AI眼镜行业提供可参考评价指标。 行情上，Rokid概念、智能眼镜等板块中博士眼镜、亿道信息多股涨停。 （2）研报解读（信达证券、东北证券）：模型迭代助推智能眼镜起量爆发 ①智能眼镜可以在一个单品上实现“普通眼镜+支持多模态交互的OWS耳机+mini运动相机”的三种实用功能，从而真正实现行业层面的供给升级。科技企业们纷纷布局AI眼镜，刺激整个产业蓬勃发展，据VR陀螺，目前已有超40家国内外厂商入局AI眼镜，涉及产品数量预计超过50款，供给的大幅增加有望让AI眼镜的平均价格继续下探，从而为未来放量提供基础。 ②软件层面，AI眼镜需要低成本高性能大模型+应用生态适配，硬件层面，只有当续航时间长、重量足够轻便、价格足够便宜三要素均满足条件，AI眼镜作为新产品才能真正起量，当前起量条件或已全部满足： 软件：DeepSeek引领开源技术生态，低成本高性能利好端侧AI爆发，互联网厂商也推出大模型互动方案进行针对性软件适配； 硬件：新产品性能快速迭代，厂商发力续航&减重。 对标TWS耳机发展历程，AI眼镜有望复刻TWS耳机高速增长实现快速起量，2025年或将成为AI眼镜起量元年，预计2029年AI眼镜全球出货量将有望破亿。 ③以RayBanMeta为例进行BOM拆解，注意到芯片是眼镜最大成本项，SoC芯片、电源管理芯片及WiFi蓝牙芯片均出于高通，未来有望通过国产化实现继续降本。展望未来，AI眼镜可能的变化趋势是： 采用增加多块电池+单块电池扩容实现续航提升，端侧AI给硬件带来的性能压力和功耗增加使得消费电池扩容成为必然趋势； 增加摄像头数量实现更好的拍摄效果。 看好端侧AI的长期发展趋势，关注AI眼镜SoC、存储、电池、光学、配镜及镜片、ODM/OEM以及品牌等产业链核心环节。 2、京北方：金融业很积极 （1）大涨题材：金融科技+人工智能大模型+DeepSeek 据媒体统计，自DeepSeek引发热潮以来，已有数十家券商、公募基金公司以及银行和保险机构宣布接入或部署DeepSeek大模型。 国信证券等表示，金融行业是AI渗透率领先行业，目前已覆盖产品设计、市场营销、风险控制、客户服务等环节，形成覆盖全生命周期的解决方案。同时，当前中国金融AI部署仍处于早期。 京北方主营银行IT业务，去年以来公司已正式发布AI大模型服务平台以及智能测试助手、智能资管业务助手等产品，目前已在银行、非银金融、医疗、商贸等多个行业落地。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（浙商证券）：银行IT领军企业，助力大模型落地 ①银行IT拥抱DeepSeek，私有化部署带来行业机遇。Deepseek凭借高效的性能、突出的性价比、开源共享等特点，正在加速在金融领域落地，公司客户体系覆盖主要国有大行和股份制商业银行，AI大模型服务平台能够为金融行业客户提供全面国产化环境下的大模型私有化部署和模型优化服务。2024年，公司已正式发布AI大模型服务平台以及智能测试助手、智能资管业务助手、企业知识助手4个重量级产品，目前已在银行、非银金融、医疗、商贸等多个行业落地。 ②国内领先的金融科技服务商，双主业协同发展。公司是国内领先的数字化转型综合服务提供商，客户主要集中在金融机构，尤其是国有大型商业银行和股份制商业银行。2024年上半年来自银行业的收入占公司总收入的86.20%。公司专注于为金融机构(尤其是银行)和非金融机构提供信息技术服务与业务流程外包服务，当前进入到金融科技转型阶段。近年来，公司围绕软件产品及解决方案打造第二增长曲线，持续加大研发投入丰富产品矩阵。2024年上半年，软件产品及解决方案产品线实现收入4.79亿元，同比增长11.63%。 ③银行业积极拥抱AI，大模型应用带来机遇。AIGC和大模型技术的快速发展，对金融科技产生了深远的影响。银行业对大模型和算力的采用正在加速，智能算力成为银行业数字化转型的新引擎。DeepSeek作为国产大模型代表，在模型能力提升的同时实现了降本，降低了金融机构采用大模型技术的门槛，金融机构可在开源基础上进行技术创新。预计有更多的金融机构接入和应用这类大模型技术，预计模型调优等相关配套的IT服务需求也将上升。 3、火炬电子：特种材料龙头 （1）大涨题材：MLCC+军工 公司主营陶瓷电容器，作为国内特种MLCC主要供应商，产品应用于航、航天、军用雷达、电子对抗等军工领域及5G通信、光通信、新能源、电子汽车、物联网等领域。 此外，子公司立亚新材是我国唯一一家成功产业化第三代连续SiC纤维的单位，产品是航空、航天、核电领域中，具有耐高温、抗氧化、耐烧蚀、耐辐照的高性能战略新材料。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（东兴证券）：我国军用MLCC核心供应商，MLCC业务或迎来恢复式增长 ①MLCC市场需求稳步攀升，国产化空间巨大。目前，日本、韩国和中国等国家的企业在MLCC市场上占据主导地位。日本企业村田、京瓷、TDK在MLCC占据全球最大的份额。根据中国海关数据显示，2023年我国MLCC进口额达438.27亿元，出口额238.50亿元，贸易逆差199.77亿元。从2020-2023，MLCC贸易逆差有逐年缩小的态势。未来随着中国MLCC行业的不断发展壮大，其国际竞争力将进一步提升，国产化空间巨大。随着消费电子回暖、AI服务器需求上升，MLCC行业迎来温和复苏，预计2025年出货量将达到5.3万亿只。中商产业研究院预测，2025年全球MLCC市场规模将达到1120亿元，中国MLCC市场规模有望达到473亿元。 ②装备现代化进程加快，2024年国内军用MLCC市场规模达51亿元。我国《十四五规划和2035年远景目标纲要》提出，加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。2024年我国国防预算约为1.67万亿元人民币，同比增长7.2%，连续三年增速突破7%，继续位于2020年以来高点。随着我国国防建设的发展，装备现代化进程加快，特别是装备电子化、信息化、智能化、国产化持续推进，军用MLCC市场前景广阔，2024年中国军用MLCC市场规模达51亿元。火炬电子有领先的技术和丰富的客户资源，具备强大的竞争力。随着我国国防预算的增长和信息化技术的提高，国内军工信息化产业将迎来进一步的增长，公司业绩有望乘装备现代化进程加快之风。 ③新材料从0到1，打造第二成长曲线。立亚系突破“卡脖子”关键材料-高性能陶瓷纤维。目前公司第二代连续碳化硅产品已经应用在航空发动机热结构件、航天冲压发动机热结构件、航空航天近空间飞行器外防热结构件、核能领域构件。陶瓷纤维的性能决定CMC的性能，发展CMC的关键在于发展高性能陶瓷纤维。当下陶瓷基复合材料在航空航天领域的应用发展较快，2022年全球航空航天领域在陶瓷基复合材料市场占比达到37%，从全球CMC材料市场规模来看，根据StraitsResearch数据，预计将在2030年达到90.4亿美元，期间年复合增长率为12.79%。公司作为国内少数具备特陶材料规模化生产，新材料业务需求有望逐步放量。 研报来源： 浙商证券，刘雯蜀，S1230523020002，京北方-002987-深度报告：银行IT领军企业，助力大模型落地，2025年02月19日 东兴证券，刘航，S1480522060001，火炬电子-603678-特种MLCC领先企业，第二增长曲线逐步明晰，2025年01月22日 信达证券，姜文镪，S1500524120004，轻工制造行业智能眼镜：模型迭代助推产品力提升，RayBanMeta指引乐观，小米AI眼镜或促成国内破圈，2025年02月17日 东北证券，李玖，S0550522030001，AI眼镜行业深度：AI眼镜行业，端侧AI赋能持续深化，终端产品有望起量爆发，2025年02月11日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎