注：本文所有资讯均来自公开信息，仅作参考，不构成投资建议，投资有风险） 【今日大新闻】  环比大增80%！阿里巴巴资本开支大爆发，国内智算数据中心迎来发展新浪潮，云厂商等直接受益 2月20日，阿里巴巴发布最新财报，公司第三季度营收增速创逾一年以来最快，资本开支大增，核心业务加速增长。 具体来看，本季度，淘天收入增长加快，新买家和订单量均同比强劲增长，88VIP核心用户群体持续同比双位数增长，达约4900万，国际数字商业收入同比快速增长32%。 此外阿里云收入重回13%的双位数增长，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。值得注意的是，公司的资本开支达到人民币318亿元，环比大增80%。主要用于云计算基础设施的扩展、技术研发以及新兴市场的开拓。 大模型方面，2025年1月，阿里开源了新一代多模态模型Qwen2.5-VL，并推出基于MoE架构的旗舰版模型Qwen2.5-Max。这两个模型在公认的基准测试中均取得全球领先的成绩。 受此影响，公司股价美国盘前上涨超过10%，阿里IDC合作商万国数据盘前涨近14% 世纪互联涨近12%。 申万宏源表示，推理放量带动行业周期上行，与10年前云承载需求驱动思路高度重合，不同之处是集群规模需求更大国内AI带来的爆发性智算部署需求已推动IDC行业链进入新一轮成长轨道；下游应用/终端等进一步催化与核心厂商持续加大AI投入力度交相呼应，行业或将步入类似16-20年的高速增长周期。 上游环节，供电各环节、温控方案等，不仅受益于推理放量、云厂商投建力度加大从而新建智算中心带动相关配套放量的顺周期逻辑，同时也受益于算力集群规模、架构要求下的超前部署，也即价值量提升逻辑。液冷、UPS/HVDC、服务器电源等多环节有望持续受益。 民生证券认为，DeepSeek开源给予了云服务厂商低门槛部署世界级AI重要应用，云服务企业又能弥补DeepSeek自身算力紧缺与大规模用户服务部署难题，云服务厂商市场需求有望迎来广阔机遇，政务云作为重要细分领域有望加速发展；SaaS龙头凭借自身深刻的行业理解与AI的结合，迎来重估机遇；智算引领数据中心发展新浪潮，AIDC长期前景广阔。 相关公司见主题库：云计算数据中心 、阿里巴巴概念股  【题材挖掘】 无人驾驶丨华为表态“做好准备”，小鹏官宣年内发布，智驾L3有望今年爆发 据界面新闻2月20日报道，在鸿蒙智行尊界技术发布会上，华为常务董事余承东表示，HUAWEI ADS目前已经实现全国都能开、有位就能停、端到端类人智驾，并为L3的到来做好了准备。 点评：资料显示，L3是真正意义上的有条件自动驾驶，特定条件下驾驶员可以脱离驾驶任务，由系统接管，车企或将承担L3事故责任。2月小鹏表示，公司将在2025年年中推出V6全新大版，即准L3级别的高阶自动驾驶技术，年底推出L3级别自动驾驶软件。 浙商证券表示，头部车企有动力推动L3级智驾加速落地，在政策与产业共振之下，2025有望成为自动驾驶元年。 浙商证券认为，智驾芯片和激光雷达是未来有望随智驾推行放量的零部件环节；据其预测，智驾芯片预计从2024年的56亿元增长到2027年的255亿元，年复合增长率为66%；激光雷达预计从2024年的40亿元增长到2027年的159亿元，年复合增长率为58%。 相关公司见主题库：华为汽车  、无人驾驶  人工智能丨上海教育智算平台全面接入DeepSeek，刚需属性十足，AI+教育有望成率先落地应用 据界面新闻2月20日消息，2025年新学期伊始，上海教育智算服务平台全面接入DeepSeek大模型。 平台借助DeepSeek强大的学习和推理能力，结合“数智大脑”对教育数据价值的深度挖掘，以及“智能助手”的个性化智库和教育智能体功能，在学习、教学、备课、管理等核心教育实践创新变革方面，展示出巨大的潜力。 点评：国金证券表示，DeepSeek-R1模型高性能及低成本的优势有望推动大模型本地化部署，其中教育在消费行业中具备刚需属性，叠加庞大的用户基数，AI+教育有望率先实现应用落地：一方面AI有望助力教师提高教学效率，帮助公司实现降本增效，另一方面AI赋能智能答疑、个性化学习路径推荐等提高学生学习体验。 中信建投也表示，教育是AI应用落地的核心场景之一。目前AI教育应用主要场景体现在B端的教育信息化（如智慧教考、评测、批改等）、C端的智能硬件产品以及智慧应用（如写作、听写、人机问答）。1月以来多家教育公司接入DeepSeek大模型，高质量开源和低价模型催化下，原有教育公司的丰富垂直数据储备结合大模型推理能力，有望加速AI教育产品商业化落地。 相关公司见主题库：教育  黄金丨全球购金需求保持强势，现货黄金再创历史新高 行情显示，今日现货黄金站上2950美元/盎司关口，再创历史新高。 点评：华泰证券表示，金价短期上涨主要推动力或来自美国关税政策变化引发的再通胀和全球经济的不确定性；叠加市场对美股估值泡沫的担忧，或也将促使部分资金转向配置黄金进行避险；同时，逆全球化和出于对美元信用的担忧，全球针对黄金的投资需求、央行净购金和科技需求或保持强势，而供给或维持相对稳定；供需格局的改善或使金价震荡上行。 另外国联证券认为，金融监管总局此前印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》；根据目前十家试点保险公司最新报告期的总资产合计约19.95万亿元，其可投资黄金的上限约为0.2万亿元。由此可见，中国保险行业可投入黄金市场的资金规模较为可观，保险资金的入市有望为黄金市场带来增量需求，并对金价形成支撑。 相关公司见主题库：黄金  【公告淘金】 重要公告精选 2025年02月21日 内蒙华电 ★★ 拟通过发行股份及支付现金相结合的方式向北方公司购买其持有的正蓝旗风电60%股权与北方多伦75.51%的股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 润建股份 ★★ 公司自研“曲尺”人工智能开放平台对接和部署DeepSeek系列模型，赋能公司内部数智化转型，助力AI应用业务发展。但公司未与DeepSeek签署服务合作协议，与其未有业务合作，该事项对公司未来业绩影响存在不确定性 云中马 ★★ 公司关注到近期市场对于人形机器人相关概念的关注度较高，部分机构将公司列为机器人概念标的。公司在2024年半年度报告中就对外投资的中玺新材料（安徽）有限公司的情况进行了披露。目前公司在中玺新材料（安徽）有限公司认缴的注册资本为1571.4848万元，对应的持股比例为8.1491%，参股比例较小，对公司业绩不产生重大影响 若羽臣 ★★ 拟以1亿元-2亿元回购股份，本次回购价格不超过人民币42.40元/股 万润股份 ★★ 鲁银投资拟增持1.25亿元-2.5亿元 武汉控股 ★★ 正在筹划武汉控股通过发行股份及支付部分现金相结合的方式购买武汉市政工程设计研究院有限责任公司100%股权并配套募集资金事项。本次交易完成后，公司将直接持有武汉市政院100%股权。股票停牌。正在筹划武汉控股通过发行股份及支付部分现金相结合的方式购买武汉市政工程设计研究院有限责任公司100%股权并配套募集资金事项。本次交易完成后，公司将直接持有武汉市政院100%股权。股票停牌 双林股份 ★★ 截至目前，公司的滚柱丝杠产品仅完成相关样品研发，尚未实现营业收入 温氏股份 ★★ 温氏股份业绩快报：2024年实现营业总收入为1,049.06亿元，利润总额96.01亿元，归属于上市公司股东的净利润为92.45亿元。公司归属于上市公司股东的净利润同比上升244.68% 诺德股份 ★★ 全资孙公司百嘉达与中创新航签订《2025年保供框架协议》，百嘉达承诺2025年向中创新航供应铜箔产品4.5万吨 研报来源： 申万宏源，李国盛，A0230521080003，通信：苹果+阿里重磅合作，云和AI价值重估背景下IDC核心受益！2025年02月12日 民生证券，吕伟，S0100521110003，计算机：还有哪些云待重估？2025年02月16日  浙商证券，邱世梁，S1230520050001，全民智驾”各环节弹性与核心标的梳理。2025年2月19日 开源证券，陈宝健，S0790520080001计算机行业周报：周观点，DeepSeek开启AI平权时代。2025年2月9日 国金证券，赵中平，S1130524050003。春节旅游高景气，关注AI+教育投资机会。2025年1月19日。 中信建投，叶乐，S1440519030001。多家教育公司拥抱DeepSeek，有望加速AI教育产品商业化落地。2025年2月9日。 华泰证券，李斌，S0570517050001，看好黄金景气周期上行趋势。2025年2月10日 国联证券，郭荆璞，S0590523070003，保险行业前瞻研究：保险资金入市助推黄金需求，金价有望延续上行。2025年2月10日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎