本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、有色铋：这又是啥？ （1）大涨题材：有色金属 今年2月4日，中国政府宣布，即日起对钨、碲、铋、钼、铟五大类关键矿物实施出口管制，中国的出口经营者如欲出口上述相关物项，必须向国务院商务主管部门申请许可。 华西证券表示，实施出口管控后，海外铋供应紧张，欧洲市场铋锭价格出现报价暴涨的现象：欧洲精铋报价已由6.39美元/磅跳涨至30-35美元/磅，但“有价无市”现象普遍，国外价格出现了明显的虚高情况。 3月7日钢联2#低铋锑锭报价17.9万元/吨，较2月1日报价14.0万元/吨上涨27.9%，上涨明显加速且强势突破前高16.0万元/吨，外盘最新报价中值折合人民币已突破42万元/吨。 行情上，东江环保等有色铋公司涨停。 （2）研报解读（华西证券、德邦证券）：全球占比80% ①铋矿物很少有足够的数量可供作为主要产品开采，铋通常是在铅、钨、锌矿石加工过程中作为副产品生产的。据美国USGS数据，2023年全球精铋产量为2万吨，近10年全球供给并无太多增量。其中中国产量为1.6万吨，全球占比80%。韩国、老挝2023年产量分别为850吨和2000吨，占比分别为4.25%和10%。2011年以后至今，我国铋年产量总体在1.5万吨-1.6万吨，全球占比约80%。 ②铋的应用领域广泛，包括医药、冶金、颜料、化妆品、电子、半导体、光伏等多个行业。据中国矿业报报道，2022年，全球铋消费总量为15340吨，其中欧洲6000吨（占39%），中国4760吨（占31%），美国2100吨（占14%），日本730吨（占5%）。2022年美国67%的铋消费用于化妆品、工业、实验室和制药等应用的化学品，8%用于低熔点合金及冶金添加剂，25%用于其他领域，2023-2024年美国铋消费量连续下降至760吨。自1997年以来，美国的原铋供应完全依赖进口，美国近年来源于二次回收的铋产量为80吨。 ③我国铋产量、出口贸易政策、环保检查、资本投机等因素都影响全球铋矿价格。如2006年，因国内矿山面临更严格的环保措施，取消铋的出口退税，全球铋价格快速上涨。 最新一轮的铋出口限制将该清单扩大到包括铋金属及其三种化合物，但不包括2024年出口量占比约69%的三氧化二铋。随着特朗普政府对外加征关税政策导致的中美贸易摩擦延续，不排除未来对铋产品出口管制升级的可能。 公司方面， 高能环境：2023年公司产精铋3548吨，销售精铋近3978吨； 东江环保：子公司郴州雄风环保科技有限公司2023年生产再生精铋1500吨； 万业企业：公司2025年1月17日公告，拟通过全资子公司安徽万导电子科技有限公司开展铋金属深加工及化合物产品业务。 中钨高新：公司并购的柿竹园铋精矿年产量约1500吨； 豫光金铅：2023年精铋产量为1675吨； 株冶集团：铅冶炼系统主要生产铅及合金产品，在生产过程中综合回收锌、铜、金、银、锑、铋、碲、钯等有价金属； 驰宏锌锗：公司主营锌、铅、锗，综合回收金、银、镉、铋、锑等稀贵金属； 2、AI医疗：华为大动作 （1）大涨题材：AI医疗+国产软件+人工智能大模型 媒体周末报道，华为正式组建医疗卫生军团。据悉，医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。 资料显示，自2025年2月18日瑞金医院与华为合作发布病理大模型之后，儿科医生AI、心血管专科AI等医疗垂直类大模型持续发布。 西南证券指出，在当前阶段，AI+医疗主要有六大核心应用方向，包括AI医学影像辅助诊断、AI基因测序、AI医疗信息化CDSS辅助临床决策等。 行情上，板块塞力医疗、润达医疗等多股涨停。 （2）研报解读（西南证券）：六大核心方向 ①从技术融合视角看：DeepSeek的多模型协同能力正成为行业新范式。例如，医渡科技将其整合至“AI医疗大脑”YiduCore，实现疾病洞察报告的精准生成；智云健康则通过DeepSeek-R1优化慢病管理的数字化流程；而恒瑞医药更将模型应用纳入内部考核体系，推动AI渗透至研发、生产与管理的全环节。 ②这种“模型即服务”的生态闭环，不仅重构了医疗工作流，更催生了六大核心应用方向的爆发： 1）AI医学影像辅助诊断：商业化落地快，应用场景明确，院端需求较大。数据获取成本较高，行业正在探索AI收费模式。 2）AI基因测序：罕见病大模型优化基因测序筛查，AI助力多助学数据分析。。企业端可明显降低成本，但商业化落地进度较慢。合作模式和医院正在探索中。 3）AI医疗信息化CDSS辅助临床决策：优化电子病历质控、临床决策支持与智能分诊流程, AIGC大幅拉升效率。包括AI辅助报告解读、推荐检查项目、疾病预测等。 4）AI健康管理：平台依托模型生成个性化防控方案，推动慢病管理从“被动治疗”转向“主动干预”。其中包括可穿戴类产品，定制化干预方案等。 5）AI制药：缩短药物研发周期，助力靶点发现及临床疗效预测。AI可参与药物开发过程多个阶段。其中涉及AI虚拟筛选、药物发现、优化药物结构、临床试验优化、建立疾病风险模型、肿瘤精准治疗等。 6）AI手术机器人：重点在手术机器人和AI的融合。 3、培育钻石：也和锑对标 （1）大涨题材：培育钻石+智能制造+大消费 去年商务部曾公告《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》，其中规定原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。 在锑价上游持续走高背景下，同样受到出口限制的超硬材料（金刚石）今日开始受到关注，行情上，板块涨超5%，国机精工等多股涨停。 （2）研报解读（华安证券）：完美两用 ①培育钻石，也称人造钻石或实验室合成钻石，是通过人工合成方式在实验室制造的钻石，外观和物理特性几乎与天然钻石无异。中国已成为全球最大的人造钻石生产和加工基地，也是最重要的钻石批发市场。2023年，中国培育钻石产量达到986万克拉，预计到2025年，年产量将达到1049万克拉。 ②培育钻石的低价优势及其与天然钻石几乎无异的外观和物理特性，使其在消费市场上备受青睐。尤其在年轻消费者中，培育钻石逐渐超越传统婚恋用途，成为“悦己消费”的主流趋势。80后到95后的消费者对钻石的可持续性关注较高，约75%倾向购买培育钻石。 ③在工业领域，培育钻石作为人造金刚石，广泛应用于切割、磨削、钻孔等工艺中，特别是在石材、金属和玻璃等硬质材料的加工中占据主流地位。 在高端科技领域，金刚石具备超强硬度、耐高温、优良的热导率和电子迁移率，成为新型半导体材料，广泛应用于高功率、高频率电子设备的散热中。量子计算领域，特别是在氮-空位中心（NV中心）的应用，突破了传统硅基量子芯片对低温环境的依赖，成为未来量子计算机的重要材料。 此外，华为近年来在金刚石散热技术领域取得了重要进展，相关专利涉及基于金刚石的复合导热材料，用于解决现代芯片的散热问题。 研报来源： 华西证券，晏溶，S1120519100004，有色行业_能源金属行业周报：出口管制下的的小金属价格狂欢，全球资源国觉醒及贸易摩擦下的看涨期权，2025年3月8日 华西证券，晏溶，S1120519100004，有色金属行业：中国主导全球80％铋供给，实施出口管控支撑铋价上行，2025年3月9日 德邦证券，翟堃，S0120523050002，其他小金属行业：两用物项镓、锗、锑、超硬材料不予出口美国，反制美国制裁利器剑已出鞘，2024年12月3日 西南证券，杜向阳，S1250520030002，AI医疗专题系列二：从DEEPSEEK的崛起看AI医疗发展方向及投资机会，2025年2月 华安证券，徐偲，S0010523120001，培育钻石，从消费向科技的延伸，2024年12月15日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎