通信板块Q1业绩前瞻，板块业绩增速将达49%，大批公司正高速成长
2025-04-01 08:26
来源：早知道/脱水研报
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华泰证券预计，全球 AI 算力侧投资加码有望驱动光通信、云网设备、IDC 等板块相关厂商业绩延续向好；物联网模组需求有望持续复苏；运营商板块业绩预计将保持稳健增长态势。
以 36 家 A/H 通信行业公司为样本，们预计 1Q25 通信板块合计归母净利润同比增长 9%，剔除三大运营商、中兴通讯等权重股后，预计板块归母净利润同比增长 49%。
细分来看，电信运营商利润稳健增长；
光通信板块中的头部厂商受益于 AI 算力侧投入加码，400G&800G 需求高增下业绩有望持续兑现，此外产业链景气度呈现扩散趋势；
IDC 受益国内外智算中心需求增长迎来拐点；
军事通信景气度有望修复。
研报来源：华泰证券，王兴，S0570523070003，Q1 前瞻：关注 IDC/光模块/运营商，2025年3月31日。
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