本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、精工科技：能用的地方有点多 （1）大涨题材：碳纤维+机器人+海洋经济 公司为国内碳纤维设备龙头，互动平台表示投资建设的高性能纤维项目正在全力推进中，项目完成后，将达到年产1万吨高性能碳纤维原丝。 此外，对于近期一度火热的海洋经济和机器人，公司表示碳纤维具有轻质高强、高刚度和耐疲劳、耐腐蚀等特性，其在海洋科研、深海资源开发和海洋环境监测等众多领域具有广泛的应用潜力和前景。同时子公司向德恩精工供应电机减速器产品。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（中信建投、国元证券）：碳纤维新一轮超级扩产周期开启 ①产业适合“逆周期投资”，恰逢国内资本回报要求下降。类似于半导体，碳纤维产业本身具备“投资重、技术迭代强、扩产难度大”的特点，产业龙头往往诞生于行业 低谷期的逆势扩张者。民用市场的龙头吉林化纤和中复神鹰，产业地位都源于2018年低谷时大手笔扩张。而这两年国内陷入通缩压力，PPI持续低迷，资本过剩之下，对投资回报率的要求本身也在下降，而碳纤维这个尚有需求增长、且符合新质生产力发展的产业，极易获得产业资本的青睐。 ②平价扩容时代，碳纤维设备的潜在市场规模不可限量。 碳纤维价格在千万元时，只有军工领域能承载，全球市场规模不过数千吨；价格在百万以内时，出现了民航和高端体育休闲市场，市场规模达到了万吨；价格在二十万以内，出现了风电、汽车、压力容器等市场，市场规模达到了十万吨；价格到十万以内，机器人、低空能否助力碳纤维进入二十万吨需求的时代?未来随着技术的进步，碳纤维价格如果回落到五万元以内，市场需求又是几何? 碳纤维设备订单增长的动因，已经从“碳纤维高价”转向为：“成本降低-价格下降-需求增长“下的长期扩容，以这个视角看，设备的潜在需求则难以估量。而精工作为国内稀缺碳纤维设备标的，有望长期享受红利。 ③全方位布局，公司竞争优势明显。公司作为全国专用设备行业的领军企业，在碳纤维新材料、太阳能光伏、建筑建材及轻纺等多个关键制造领域积累了丰富的科研成果，并保持国内领先的生产规模与市场占有率，享有显著的品牌优势。与国际竞争者相比，公司凭借高性价比产品及高效售后服务脱颖而出；在国内市场中，公司依靠强大的自主创新研发能力、成本控制优势及“一站式”技术服务体系，构建了坚实的竞争壁垒。通过国际合作与持续研发投入，公司始终引领行业创新潮流，确立了大规模集成研发和制造的长期竞争优势。 2、肇民科技：轻量化核心 （1）大涨题材：汽车零部件+机器人 公司主营精密注塑，下游此前主要覆盖汽车、家电行业。在轻量化大背景下，工程塑料因具备强耐受性，适应极端温度和严苛环境，质量轻等优势，在汽车领域被广泛使用。 此外，人形机器人对机动性、速度以及动作准确度和续航能力要求较高，也推动了塑料零部件对钢的替代需求。 行情上，公司今日大涨12.9%。 （2）研报解读（山西证券）：精密注塑件领域的领先企业，技术成熟、产品质量领先、下游客户资源优质且合作紧密 ①公司产品以PA/PPS/PEEK等工程塑料为原材料生产的注塑功能件及模具为主，产品聚焦于乘用车、商用车、新能源车、高端厨卫家电等领域，且长期为国内外知名汽车、家电领域企业进行配套生产。公司紧跟新能源汽车、储能行业和人形机器人行业的发展趋势，积极开发新产品，提升产品的性能、品质和附加值。目前，公司大多数产品已进入量产阶段，且被国外多家主流客户应用，市场占有率较高。 ②轻量化趋势明确且应用广泛，有望拉动工程塑料需求。 1）汽车轻量化：工程塑料在汽车轻量化中应用广泛，增加塑料零部件在整车中的使用量可以降低整车成本及其重量、减少汽车能耗和提升汽车操控感，汽车轻量化的发展趋势将提高汽车塑料件在汽车零部件中的份额，为上游汽车塑料零部件行业带来更多发展机遇； 2）人形机器人轻量化：轻量化有助于提升人形机器人的机动性、速度以及动作准确度和续航能力。在以塑代钢、轻量化的趋势下，PEEK以其优异的性能在中高端应用中逐步取代金属材料的使用，且应用于人形机器人齿轮、关节、四肢骨架等部位。人形机器人量产有望拉动PEEK需求，PEEK需求的增加有望带动PEEK应用的塑料零部件需求的提升。 ③深度绑定下游龙头客户，募投项目突破产能瓶颈。 1）技术优势：公司持续加大研发费用的投入和研发团队的建设，形成新产品、新技术或完善生产工艺，并与客户共同开发人形机器人的精密零部件新品，不断提升产品技术壁垒，提高产品价值量； 2）客户优势：公司生产的精密注塑件长期为国内外知名汽车零部件企业、家用电器企业配套生产，客户资源优势明显。目前公司已分别在汽车领域和家用电器领域与多家国际知名企业建立稳定的合作关系； 3）产能扩张：上海基地产能扩张，投建年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件生产项目，可提升公司产能，预计达产后拟实现年销售收入27.71亿元； 4）国际化战略布局：公司在墨西哥完成产能布局，有望满足国际客户的需求，完善产品在全球市场的供应能力； 5）精细化管控优势：公司精细化的管理体系有助于公司有效控制生产成本及保证产品的高良品率。 3、激光雷达：极限场景不可替代 （1）大涨题材：激光雷达 小米事件隔夜发酵。 华福证券表示，激光雷达因具有超高分辨感知和全息数据捕获能力，因此在复杂/极限场景下具备绝对的性能优势和不可替代性。 同时激光雷达的成本下降与规模化普及正形成正向循环，推动其从高端车型向主流市场渗透，并带动产业链进入“技术降本→规模放量→盈利兑现”的良性发展周期。 行情上，神通科技等多股大涨。 （2）研报解读（华福证券）：智驾下沉加速，激光雷达迎全新成长 ①当前，激光雷达进入全新增长曲线周期，其需求侧增长主要来源于两个方面： 2024年，继2月10日比亚迪发布智驾平权方案后，吉利、奇瑞等大厂的跟进意味着全民智驾的到来，作为核心硬件的激光雷达也迎来全新机遇。比亚迪天神之眼A、B系列(对应20万以上价格带车型）全面上车激光雷达；吉利里浩瀚H1层级智驾方案标配激光雷达，指导价14.98万元起；零跑在12万元级别车型搭载激光雷达并实现城市NOA；奇瑞更是将智驾车价格下探至6.59万元，且猎鹰700、900配置1-3颗激光雷达。数据表明，10-20万级别的新能源汽车是市场的主流消费区间，因此，激光雷达在此区间加速实现标配，这将打开巨大的市场发展空间。 L3自动驾驶加速落地，叠加激光雷达配置等级下沉，需求双向加速渗透。一方面，L3级自动驾驶的加速落地，L3因需安全冗余，会配备多颗激光雷达以实现360度或270度覆盖；另一方面，激光雷达开始陆续装配在L2+智驾级别系统中，且渗透比例逐渐提升。因此，激光雷达市场向上因L3的落地逐步扩容，向下逐步渗透中低阶智驾市场，其成长空间双向延申。 ②激光雷达具备高壁垒及不可替代性，叠加降本增量，盈利拐点显现。 激光雷达因具有超高分辨感知和全息数据捕获能力，因此在复杂/极限场景下具备绝对的性能优势和不可替代性。与此同时，其硬件、量产、验证构成核心三大壁垒，只有同时具备芯片自研能力、精密制造体系、车规级生态资源的厂商方可在行业中长青。当前，汽车激光雷达市场集中度提升，头部效应正不断强化，因此，已长期布局且产品矩阵持续完善的企业有望在当前智驾渗透趋势下加速成长。而当下，头部厂商已通过技术优化成功实现成本的指数级下降，激光雷达的成本下降与规模化普及正形成正向循环，推动其从高端车型向主流市场渗透，并带动产业链进入“技术降本→规模放量→盈利兑现”的良性发展周期。 研报来源： 中信建投，卢昊，S1440521100005，精工科技-002006-创记录的5亿美元设备订单，碳纤维新一轮超级扩产周期开启。2024年12月03日 国元证券，龚斯闻，S0020522110002，精工科技-002006-首次覆盖报告：深耕碳纤维装备，空天经济绿色经济双向开拓。2025年01月10日 山西证券，潘宁河 ，S0760523110001，肇民科技-301000-国产精密注塑领军企业，顺应轻量化趋势加速成长。2025年03月24日 华福证券，杨钟，S0210522110003，电子行业：智驾下沉加速，激光雷达迎全新成长。2025年03月25日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎