黄金：超主权货币属性凸显，印度出台黄金抵押新规，机构称新兴国家继续加大拥抱黄金
2025-04-09 14:03
来源：早知道/脱水研报
4月9日行情显示，现货黄金日内涨幅达1.00%；消息面上，印度央行行长宣布，将出台关于以黄金作为抵押品的贷款的全面监管规定。
点评：光大证券表示，当前黄金处在第三轮价值重估期，这一轮黄金价值重估的本质依然在于全球经济失衡，冲击现有的国际货币体系，全球秩序面临重构的需求。在动荡期内，新兴国家基于安全性考量，转向拥抱具有超主权货币属性的黄金。
华创证券判断，如果新兴市场将储备资产中的黄金比重提高到与发达市场相同的水平，黄金的需求将增加1.5万吨，意味着发展中国家外汇储备调整将消耗约4~5年的黄金产量。如果这一过程在未来十年间逐步实现，分摊到每年的增量需求约为40%。
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研报来源：
光大证券，高瑞东，S0930520120002，《光大投资时钟》系列第二十四篇：黄金的三次价值重估。2025年3月18日
华创证券，张瑜，S03605108090001,五种极端情形下的金价推演：黄金“狂想曲”。2025年3月31日
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