本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、腾讯AI：Agent的王炸 （1）大涨题材：腾讯概念股+人工智能大模型 16日微信正式上线AI助手“元宝”，用户将它添加为好友，即可直接在微信聊天界面与其进行互动。目前支持的核心功能包括：一键解析公众号文章、图片和文档等。 国泰君安认为，腾讯掌握C端最大的流量入口和最高频的AI Agent日常应用场景，综合考虑腾讯生态的完整性、AI社交网络规模与用户数的领先度、AI Agent的技术成熟度，有望成为最为受益的AI应用平台。 行情上，此前与腾讯有合作的泛微网络等多股大涨。 （2）研报解读（天风证券、华龙证券）：2025年将是腾讯AI to C元年 ①4月9日，腾讯云正式发布AI开发套件，可帮助开发者最快5分钟搭建业务型AI Agent，支持MCP插件托管服务，插件开发、部署、运维全打包，无需自搭服务器、运维环境，让Agent扩展能力真正即插即用，让开发者专注业务创新。腾讯云的AI开发套件为开发者提供了一站式的AI Agent开发解决方案，无论是初学者还是专业开发者，都能快速上手，轻松打造具备对话、业务理解和操作能力的AI Agent，适用于内容生成、个性化推荐、知识问答等多种场景。 腾讯云AI开发套件的正式上线标志着AI应用开发进入高效时代。其“零代码配置+代码开发双模式+MCP插件托管”的技术架构，显著降低了开发门槛，推动AI技术快速落地应用场景，助力企业高效创新与智能化升级。同时，也有望成为传媒、金融、政务等行业数字化转型的革命性工具。 ②腾讯是当前国内头部社交平台，拥有可观的流量入口属性。坐拥国内头部的社交平台卡位及流量入口，腾讯有望核心受益于AI浪潮。25年是腾讯AI to C元年，后面产品会接连出来。对照Meta AI，可能的路径： 首先是AI搜索→Chatbot嵌入好友聊天界面→开放朋友圈/聊天记录/本地文件读取权限后，微信正式成为工作生活的Agent； 其次是腾讯核心业务游戏AI改造潜力巨大； ③对照Meta，Meta AI在最新一个季度的MAU已经达到9亿，在FB/Ins的渗透率达到21%，微信的潜力同样大。更长期来看，如果元宝有朋友圈、文件读取权限，元宝在chatbot定位之外，成为用户Agent的潜力也很大。腾讯AI重估的重点在应用，而非云基建，对照Meta2025年24x的PE，随着腾讯AI产品今年逐步落地，估值有望看到20x以上，目标市值5万亿朝上，upside30%+。 2、石基信息：酒店铲子 （1）大涨题材：旅游+大消费+阿里概念股 近期服务消费的酒店行业持续活跃。 公司为国内酒店管理系统龙头，去年已涉及门店总数约8万家酒店，已经与洲际、半岛、凯宾斯基、新濠、朗庭、安麓等知名酒店集团签约，海外遍布全球20多个国家，其中在洲际酒店集团成功上线的酒店家数超过300家。 此外，国内市场由于酒店部分信息涉及隐私安全，自主可控要求下公司有望实现顶级酒店核心系统的全面替代，淘宝还是公司第二大股东。 行情上，公司今日涨停。 （2）研报解读（民生证券、华泰证券）：重要订单落地再次验证实力 ①公司已发布2024年业绩预告，2024年公司营业收入预计较上年同期有所增长，但由于研发投入、SaaS模式特点、部分资产减值等原因，利润有所下滑。但短期波动不改长期预期，公司在SaaS转型期，收入比利润更能够反映实际的经营情况，同时重要订单的持续落地也在验证公司实力。 1）云POS方面，截至2024年上半年，Infrasys在全球范围内目前已经签约全球前五大酒店集团，并且在批量上线，上半年末总的上线客户数量接近4000家。 2）石基企业平台方面，截至2024年上半年，已经与洲际、半岛、凯宾斯基、新濠、朗庭、安麓等知名酒店集团签约，在半岛、洲际、朗庭、Ruby、Sircle、TIME、Dakota、NewHotelCollection等酒店集团上线共433家酒店，遍布全球20多个国家，其中在洲际酒店集团成功上线的酒店家数超过300家。此次再次签约瑰丽酒店集团，进一步显示自身实力。 3）2024年6月底公司SaaS业务ARR达到44690.76万元，比2023年6月底SaaS业务ARR增长约30.8%。 ②24Q3公司发布公告，公司的全资子公司石基德国与凯宾斯基酒店集团签订协议，约定公司将以SaaS服务的方式为客户拥有、特许经营、管理或经营的酒店提供云架构的企业级酒店信息管理系统石基企业平台、石基支付解决方案等产品，客户将首先根据其酒店集团规划积极开展中国大陆地区酒店上线计划。此次签约标志公司SEP产品在国际连锁酒店集团的进一步突破，此前公司的SEP产品已得到半岛、洲际、朗廷、新濠四家国际标杆客户的认可，并已在半岛、洲际、朗廷实现批量上线工作。新一代SEP产品的签约上线，有望推动公司云收入加速增长，为公司的业绩增长提供动力。 ③2月5日公司发布公告，全资子公司与瑰丽酒店集团签订选择SEP等为集团标准的重大合同。第一，标杆效应强，瑰丽酒店集团在全球拥有多个知名的奢华地标酒店；第二，此次签约及后续成功切换公司目前主要竞争对手的PMS，将进一步在全球酒店业树立石基正在成为新一代技术创新领导者的形象。当前公司国际化、云化处于关键的拓展期，自身能力的展现是未来实现更多拓展的关键。第三，此次签约的产品内容，不仅仅是PMS的替换，还包括云餐饮系统InfrasysCloud、水疗及休闲解决方案CONCEPT、石基支付解决方案等产品及相关配套产品和服务，进一步显示了公司SEP平台的综合实力。 3、卓易信息：新词MCP （1）大涨题材：人工智能大模型 17日，为提升智能体（AI Agent）与外部工具的配置效率，蚂蚁智能体平台百宝箱推出了“MCP（ModelContextProtocol，模型上下文协议）专区”，全面支持各类MCP服务的部署和调用。 MCP作为一种开放标准协议，充当AI Agent间的通用连接器，使得AI模型能够无缝地与各种外部数据源和工具交互，通过主机、服务器和客户端的解耦，能够大幅降低重复开发成本随着头部公司的加速支持，MCP生态边界有望进一步拓展，加速AI产业发展。 卓易信息表示，“看好IDE产品在AI Agent时代的入口价值，EazyDevelop产品完全支持MCP调用，其中重点支持代码类的MCP工具，比如读写文件、命令行、数据库等”。 行情上，公司今日大涨12.21%。 （2）研报解读（民生证券）：MCP核心卡位价值凸显 ①根据iFinD，公司的EazyDevelop产品目前完全支持MCP调用。EazyDevelop全面融入MCP生态，看好公司在MCP生态的核心卡位。公司的EazyDevelop支持MCP协议，通过该协议支持复杂的AI任务编排与执行控制，是构建“虚拟开发团队”的关键基础。EazyDevelop重点支持代码类的MCP工具，比如读写文件、命令行、数据库等，也将在未来上线云服务市场，提供MCP等服务。同时，平台内置包括产品经理、架构师、工程师、测试等多个智能体，协同完成开发任务，也支持企业自定义和扩展Agent，增强业务适配力。 ②稀缺的国产IDE工具，“AI+编程”双向布局打开长期成长空。SnapDevelop是完全独立自主研发的国产IDE，积极推进对云原生、鸿蒙原生开发的支持。同时，通过EazyDevelop在“AI+IDE”方向持续探索，构建由AI主导的全流程软件开发平台。与国内头部前端开发者平台DCloud战略合作（拥有超过900万的前端开发者用户群体，手机端引擎月活跃用户数超过10亿）。DCloud将通过包括官方网站、开发者社区等方式对SnapDevelop进行全方位推广与宣传。 ③公司子公司艾普阳与中国开发者服务头部平台DCloud达成全面合作。DCloud是W3C成员及HTML5中国产业联盟发起单位，拥有超过900万的前端开发者用户群体，手机端引擎月活跃用户数超过10亿。此次与DCloud达成合作，不仅有望为公司SnapDevelop产品带来丰富客户资源，加速商业化进程。未来，双方还将在AI辅助开发、智能多代理协同(Multi-Agent）、行业模板拓展等前沿技术方向持续深化合作，全面升级产品技术竞争力。 研报来源： 开源证券，陈宝健，S0790520080001，卓易信息-688258-公司信息更新报告：强强联合Dcloud，打造AI编程时代基础软件。2025年03月24日 民生证券，吕伟，S0100521110003，卓易信息-688258-公司事件点评：合作“程序员大本营”，打造AI编程软件龙头。2025年03月23日 华泰证券，谢春生，S0570519080006，石基信息-002153-云PMS突破凯宾斯基。2024年10月31日 民生证券，吕伟，S0100521110003，石基信息-002153-公司事件点评：国际高端酒店订单再落地，国际化、云化成果显现。2025年02月09日 华龙证券，王佳琪，S0230525040001，传媒行业周报：腾讯云AI开发套件上线，加速AI应用开发普及化进程。2025年04月14日 天风证券，潘暕，S1110517070005，腾讯&中国移动发布24年报、GTC召开，看好全球算力投资。2025年03月23日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎