手机产业链：销售数据回暖，港股摄像头巨头股价创三年半新高，AI手机推动下行业仍有进一步修复空间
2025-07-09 16:15
来源：早知道/脱水研报
7月9日，港股丘钛科技盘中一度涨超17%，创下2021年12月以来新高。
丘钛科技是全球前三的摄像头模组厂商。公司7月8日晚间的自愿公告中显示，6月摄像头模组销售3434.8万件，同比升4.1%。手机摄像头模组销售3264.8万件，同比升1.5%。
点评：中金公司指出，手机光学是最大的光学细分市场，2024年行业利润水平已呈现明显回升，但较前高仍有差距，盈利能力仍有进一步修复的空间。其中，得益于高端市场进入壁垒的加深以及自身竞争力的增强，国产龙头厂商的盈利修复能力或强于平均水平。
其还表示，随着手机AI Agent逐步落地，更多使用3D技术的应用有望涌现，或带动3D摄像头的配置率提高。
此外中信证券表示，光学规格仍是各厂商高端化战略下差异化竞争的重要环节，其中潜望、玻塑混合、大像面、OIS是后续光学核心升级方向。
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研报来源：
中金公司，温晗静，S0080521070003。手机光学升级重启，龙头厂商动能不减。2025年6月16日。
中信证券，徐涛，S1010517080003。旗舰机型引领创新，光学规格持续升级。2024年10月15日。
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