本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、机器人：大明星来了 （1）大涨题材：机器人 行业明星公司智元机器人隔夜公告控股上纬新材，智元由前华为副总裁创立，还有知名UP主天才少年“稚晖君”等加盟，投资方包括高瓴、腾讯、比亚迪等巨头。 此外，近期媒体还从宇树科技相关投资方获悉，宇树科技后续有计划于科创板IPO。分析认为，随着各大机器人龙头IPO进程提速，有助于提升行业整体估值。 行情上，上纬新材大单一字涨停，日发精机等涨停。 （2）研报解读（广发证券）：在寂静中酝酿新一轮的变化 ①国内+海外双重催化、目前在成交量低位值得重视。智元回应本次非借壳，但对于市场来说仍是一个主流人形机器人主体厂进入二级资本市场，关注度高。而Figure对于产量的上调证明其在工厂应用的信心，6月Figure物流分拣视频大幅进步，展示端到端的学习能力，量产上调再次验证。 ②成交量磨底、目前观测成交量的模式仍未失效。本周交易额维持在200多亿，周一是236亿元，基本回到前期低点，因此周二迎来小幅反弹，板块涨幅2.6%，交易额270亿元，目前仍在底部，一个讨论度较高的催化有可能会带来一波行情。 ③未来时间线。 7.11华为云无锡人工智能创新中心发布 （关注：隆盛、信捷、亿嘉和） 7.24 5:30特斯拉中报交流会（关注：福立旺） 7.26 WAIC世界人工智能大会举办 8.14北京机器人运动会 9.3 JY有望展示：机器人/狗➕无人机方阵（关注：豪能、众辰） ️宇树有望在Q3在科创板（绿通）上市（关注：美湖、长盛、众辰） 2、创新药：港股更贵 （1）大涨题材：创新药 隔夜特朗普威胁将对药品征收200%关税，不过可能不会短期生效，给制药企业一年的缓冲期。 国内方面，与海外大药企的BD交易仍然是A/H创新药公司重要的产业催化，今日创新药龙头恒瑞医药港股盘中大涨17%创上市以来新高，且较A股溢价10%。 机构认为，当前国内创新药出海的产业趋势获得资本市场认可，是未来3-5年的产业趋势，中国医药企业创新能力的提升带来了盈利能力和全球市场空间的提升。 A股行情中，美迪西等涨13%，恒瑞医药涨7%。 （2）研报解读（国金证券、天风证券）：反击才刚刚开始 ①6月底调整主要是资金原因，支撑本轮行情的政策、产业和业绩三大逻辑无一证伪。下半年出海行情将提速，创新药估值修复可期。 出海： 订单趋势积极，业绩趋势向好。 内需： 板块或周期见底。25年以来，伴随着二级市场创新药估值重塑、一级退出渠道逐渐打通。 ②在医药各细分领域中，关税波动对创新药赛道影响较小，看好A股/港股创新药企出海进程。 中国视角： 我国西成药（含创新药）进口规模远大于出口，处于逆差状态，贸易博弈风险小； 中国创新药多以BD方式出海，其本质是IP交易和服务贸易，不同于货物贸易，关税风险小。 美国视角： 欧盟是美国药品贸易的最大逆差来源地（爱尔兰/瑞士/德国），也是药品专项关税的首要博弈对象。 从产业实操角度，药品专项关税的博弈目标：”平抑药价+迁回产能“在短期内较难实现，这也会影响未来该潜在关税的落地与实施。 ③年初至今创新药的大行情一方面是产业层面经过近十年积累于今年开始结硕果，体现在国际大会优质临床数据以及频繁发生的BD出海，也组成25H1股价的核心催化，另一方面资金面在板块历经四年深度回调之后见底回暖，存量市场背景下创新药重新获得资金青睐，以药基为首的公募对创新药板块配置持续提升。 从以上两个角度看下半年走势，天风证券认为短期震荡属正常，仍坚定看好2-3年维度的创新药行情。首先是出海，较多优质项目BD虽已有一定市场预期，但仍存在落地超预期的可能，且海外估值并未泡沫化，出海也已形成正向循环，未来全球看国内创新药比例仍有提升空间。其次资金面目前宽基对创新药板块的配置远未见顶，且外资对港股创新药的配置也有提升空间。 3、圣农发展：龙头地位尽显 （1）大涨题材：养鸡+业绩增长 公司为国内白羽鸡龙头，隔夜预告中报净利润8.5亿元-9.5亿元同比增长732.89%、830.88%，得益于“成本优势巩固，以及C端零售渠道持续高速增长，出口及餐饮渠道各板块亦实现稳健增长，高价值渠道占比稳步提升”。 此外公司5月完成对肉鸡公司太阳谷100%控股并表。 行业方面，机构认为白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振。 行情上，公司今日大涨6.29%。 （2）研报解读（天风证券）：全产业链一体化白鸡龙头，多点开花有望迎高速成长 ①养殖板块：25Q2养殖全链条降本驱动盈利提升。 【量】据月报及预告，推算25Q2屠宰量（并表口径）1.5~1.7亿羽。 【价】6月受高温、学校放假等影响，团膳渠道需求减弱，预计6月价格有所承压；公司通过渠道结构优化（对低价的流通渠道主动缩量），维持综合售价及盈利整体稳定。 【利】经测算，25Q2单羽盈利0.7~1.2元/羽，同环比均有改善；新一代种鸡自用比例提升、精益化管理等，推动综合造肉成本同比显著降低。 ②行业磨底已持续3年，产能收缩意愿增加。当前祖代引种持续受扰动，25H1海外引种同比缩量近50%。重视引种数量和结构变化，前瞻布局行情景气反转。 对标圣农发展：国内自主育种唯一上市标的+内部降本驱动盈利持续向上+太阳谷并表注入成长新动能。预计公司2025年归母净利润17亿（含太阳谷并表投资收益）。 ③圣农发展于25年5月完成对太阳谷100%控股并表，对应至中报预估形成投资收益5.4~5.5亿元（太阳谷的股东权益价值评估为20.86亿元）。 太阳谷前身为嘉吉中国在国内的白鸡业务主体；当前拥有肉鸡养殖/屠宰年产能6500万羽、食品深加工能力9万吨，下游主要面向麦当劳、山姆会员店等中高端市场。随着圣农对太阳谷的持股比例由46%增至100%，有望强化对其产业赋能、成本管控等，进一步增厚业绩（25全年太阳谷净利润预期2+亿）。 研报来源： 天风证券，吴立，S1110517010002，圣农发展业绩预告点评：Q2养殖超额盈利依然显著，太阳谷并表注入新动能！2025年07月09日 国金证券，甘坛焕，S1130525060003，创新药：以BD出海关税风险小，看好创新药国际化进程。2025年07月09日 天风证券，杨松，S1110521020001，医药生物行业专题研究：买全球最好的中国创新药。2025年06月24日 广发证券，代川，S0260517080007 ，人形机器人跟踪：在寂静中酝酿新一轮的变化。2025年07月09日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎