【博览财经特稿】国内县域经济面临的风险值得警惕。

县域是中国行政区划中重要的发展单元，中国自古就有“郡县治，天下治”的说法。根据2010年的普查数据，中国有2856个县级行政区划单位，也就是2856个发展单元。从全国来看，县域经济发展的好坏，直接关系到中国经济发展的好坏和社会发展的稳定与否。过去中国经济高速增长期，也是县域经济高速增长的时期，类似“全国百强县”的县域经济发展，往往在区域经济中扮演了挑大梁的角色。

不过，在目前国内经济形势下，县域经济发展遇到了不小的困难。今年国庆长假期间，安邦咨询研究人员利用假期，在某中部省份做了一些调研，与一些县级官员进行了沟通。据安邦研究人员的有限观察，县级官员大都对当前经济感到忧心忡忡。一位老书记直率地问安邦研究人员：“你认为中国的县域经济何时会崩溃？”安邦研究人员还在沉吟之中，该官员就自问自答：“估计不远了”。问对方何以如此悲观？这位中部省份的县级官员表示，从当地县一级的经济现状来看，几乎看不到好的经济信号，因此不能不悲观。

归纳当地官员介绍的情况，大致可以总结为如下几种：

第一，产业萎靡，企业大量倒闭。在中部省份，县域产业本来就比较单薄，近两年经济下行压力加大，民营企业大量倒闭，尤其是制造业基本上陷入困顿。前两年，地方经济还靠房地产来“支撑”着，现在房地产市场不行，房地产企业也纷纷陷入困境，在经济普通的县域（这类县占全国的大部分县级行政机构），几乎没有什么像样的企业了。地方官员称，地方企业是地方经济的重要载体，经济活不活、消费活不活、融资活不活，主要看地方企业。企业如果大量倒闭，地方经济立刻“干塘”。

第二，基层债务问题严重。在县域经济中，除了舆论重点关注的政府债务之外，企业债务、个人债务问题也十分严重，而且不同债务相互关联，形成了相互牵制的地方经济债务网。在很多县域，为改善融资，地方企业（以民企为绝大多数）往往相互担保，形成复杂的担保链，现在环境收紧，一旦有一家大企业爆发债务问题，往往是“倒一家，拖一片”。值得关注的是，不仅有企业逃废债，民间个人债务问题也很严重，在县域层面的熟人社会中，个人借债、民间放贷现象也很常见，虽然这不是公司层面的非法集资行为，但普遍的个案多了后，也造成了不容忽视的社会问题，因个人债务问题离婚破产逃债的家庭也为数不少。企业债务和个人债务问题，拖垮了县域基层市场的信用。

第三，融资环境全面紧缩。融资环境问题是老问题，在县域层面极为具体。银行融资一方面收紧信贷，一方面又勉力维持坏账不要爆破。政府融资尤为紧张，有些过去铺开的摊子太大，很多工程建了一半，现在面临烂尾的风险。要指出的是，地方债务问题与融资问题往往互为因果，现在形成了恶性循环。有开发商因欠债太多，银行投鼠忌器，地方政府和银行被迫出手干预，成立工作组直接“插手”续贷，监督开发项目的资金投放。还有地方官员抱怨，现在金融整顿，一旦收紧，就全部收紧，系统性的紧缩融资环境，让企业和地方立刻陷入困境。

第四，就业难问题开始出现。值得警惕的是，就业难问题开始在县域露出明显的迹象。在县域层面，本乡本土，是一个“混口饭吃不难”的地方。但随着企业倒闭和裁员增加，在县域层面，现在人们要找份像样的工作，也越来越难了。即使能有一份工作，收入下降、不完全就业的现象也在增多。此外，近几年，在县域层面，仇富心态在不断增强，对于企业老板、开发商的反感增强；但当企业真地垮掉之后，老百姓才发现工作丢了，连吃好饭都难保证。

第五，基层官员的信心不足。在多种问题下，基层官员对当前形势和未来前景感到迷茫的不少。不少官员反映，现在做事的环境不好，一个人干事，五、六个人在后面监督，行政力量都用在了搞监督，保证“程序正确”、“政治正确”，但真正在一线做事的官员，积极性却下降了不少。还有官员私下表示，经济环境不好，没有产业，市场不活，光靠“讲政治”是出不了生产力的。

当然，上述县域经济的问题在不同地区表现不一，沿海发达县域，过去经济发展基础好，产业底子和财政底子较厚，应该不会处于极端困顿的情况。但在中西部地区情况就大不一样，本来底子就单薄，这几年产业不行、房地产不行，县域经济已基本见底了。

从安邦研究人员基于调研了解到的现象来看，当前复杂的国内外形势之下，中国面临的最大问题仍然是稳增长。如果稳不住经济，面临的负面影响将是系统性的，县域经济将会首当其冲。正如我们过去所分析，从十八大到十九大，中国的发展要从“破”到“立”，“破”是以反腐败为突破口，重塑党风政风，建立清明执政之风；“立”则是在“破”之后，在新的层面发展经济和完成经济转型。只有以经济发展承接政治改革（指反腐败），才能顺利实现中国经济社会的可持续发展与转型。当前县域经济层面出现的问题，反映了当前中国从“破”到“立”转变的难度，其中的风险值得警惕。未来的各种政策调整以及改革，都需要着眼于发展县域经济、解决县域的问题、改善县域发展环境。

还要指出的是，要解决当前中国经济的问题，发挥中国市场的作用，宏观政策上的放松已成为必然。但在宏观政策的调整中，政策部门仍然十分强调定向调控、精准调控，一方面在放松，一方面又在强调不搞大水漫灌。在安邦咨询研究人员看来，这种强调精准和定向的政策，在实际执行中很难做得到，资金如果流到市场中，会渗透到市场各处，很难人为做到定向。如果过于强调定向和精准，反而会束缚宏观政策放松的效果。这是宏观政策部门需要反思的问题。

最终分析结论：国内县域经济发展遇到了程度不同但比较普遍的困难，其中的风险值得政策层面高度警惕。县域经济面临的困难，也为今后的政策调整和改革指明了方向。要振兴县域经济，宏观政策的放松已成为必然。（文章来源：安邦咨询）