上市券商业绩持续恶化，留意行业龙头能否困境反转
2018-10-16 22:23
来源： 博览资讯
消息：
博览财经消息整理，10月16日，中金公司称28家上市券商公布9月经营数据，受累于交易及融资清淡，净利润同比减少40%，业绩持续承压；但因投资业务阶段性缓解和部分收入季末确认，净利润环比增长159%。交易业务持续承压，9月两市股票交易额同比减少52%，两融余额进一步下滑，同比减少15%。
点评：
当前上市公司三季报披露进程加快，部分资源类周期股都能取得不错的增长。但是对于上市券商而言，今年可能是比较“难过”的一年：除开部分一线券商如中信、申万、国君等能够取得正增长外，其余小券商都纷纷业绩下滑甚至净利润出现亏损。
原因来看，一方面是当前A股市场成交低迷，利润来源主要为传统经纪业务的证券公司势必承压，低佣金的趋势将持续制约这类券商的业绩增长；另一方面受经济下行的负面影响，机构业务的开展也遭遇瓶颈，且股票质押风险仍在持续压制券商估值。
短期来看目前证券公司的困境还将持续，但中长期上市券商或将面临一场供给侧的改革，具备渠道优势的龙头券商将会培育创新业务作为新的增长点，通过财富及资产管理转型带来盈利能力提升，此外，以机构业务需求为依托的资本运用效率提升是实现券商估值修复的有效路径。
展望后市，目前券商板块整体处在底部区域，下方并无较大空间，后市可以留意龙头券商的反弹潜力。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中信证券、申万宏源、海通证券、国泰君安。
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