【博览财经分析】白宫期待通过贸易战降低美国逆差，但离奏效还差得远。至少在表面上，中国可能正在赢得“贸易战”的第一回合。有海外分析人士称，美国现在暂停一下很可能在政治上是有利的——如果你现在就达成一份完整协议，你会让批评者说你没有得到足够的收获，太快让步。美国方面现在还没有必要有所收获。股市并没有那么糟糕。经济运行得不错。贸易战尚未真正打击美国消费者，这方面的影响要到明年才会开始显现。一些专家认为，中美将在G20峰会上达成“握手”协议，就像欧盟委员会主席让-克洛德·容克7月访问华盛顿时，美国总统同他达成的协议那样。

据报道，按照特朗普政府公布的计划，美国对2000亿美元中国商品征收的关税将在明年1月1日从10%提高到25%。特朗普还威胁说，如果中国无法满足美国的要求，他将对剩余所有的中国进口商品——另外约2670亿美元的商品——加征关税。

特朗普在白宫向记者表示：“我们可能不必那样做了。”但特朗普也补充说，中方递交的清单上“漏掉了四五件大事”。

特朗普称，他相信在与中国达成的任何协议中，被遗漏的项目都将得到解决。

近来，美国和中国正加紧努力，力求在20国集团(G20)峰会上达成停火协议，管控两国之间的贸易战。

美国总统特朗普和中国领导人11月1日通电话、同意在G20峰会间隙会晤以讨论贸易事务后，谈判代表们加大了努力。此次峰会将于11月30日在布宜诺斯艾利斯开幕。

中美元首通话后，中国回应了美国提出的解决一系列棘手问题的要求，并在中美高级官员之间的几轮电话谈判中讨论了让步的可能性。

美国国家经济委员会主管拉里·库德洛表示，贸易谈判的复苏，至少开启了双方采取更具建设性的姿态的前景。“我方再次与他们商谈，在美国和中国政府的各级，我们都在沟通。”

……

外媒称，在中国向美国递交了一份清单表明中方愿意采取哪些行动来解决贸易争端后，美国总统唐纳德·特朗普16日表示，他可能不会对中国商品征收更多关税，虽然特朗普也补充说，清单上一些主要项目被遗漏是不能接受的。

今年早些时候，特朗普对美国对华贸易逆差规模表示震怒，对价值2500亿美元的中国输美商品加征了关税，并且不断调高税率。白宫内部想当然地认为，这将使逆差降低，因为美国公司将在国内生产更多产品，并且（或者）设法避免进口成本上升的产品。

但这个理论并未奏效——或者还没有奏效。还早着呢。美国政府上周发布的数据显示，9月美国对华商品贸易逆差上升4.3%，经季节性因素调整后达374亿美元的创纪录高位。这是因为美国从中国的进口大幅增长了8%。而美国对华出口大体持平。

尽管月度数据出了名得不可靠，但趋势很明显：在整个第三季度，美国对华贸易逆差达到1060亿美元，高于去年同期的929亿美元，这也是因为进口出现了惊人增长。今年截至9月，美国对华贸易逆差为3054亿美元，而上年同期为2766亿美元。

现在，从宏观经济的角度来看，这一点应当无关紧要。毕竟，在多边贸易世界里，执着于双边贸易逆差是荒谬的。在这个世界中，服务贸易与商品贸易同等重要（甚至更重要）。白宫最好把重点放在美国有理由对中国感到不满的领域，比如侵犯知识产权，而不是放在钢铁出口上。

值得一问的是，双边统计数据为何走错了方向。

具有讽刺意味的是，部分原因就在于美国目前的经济实力：快速增长通常会吸收更多的进口。（或者，正如特朗普本人的一些顾问过去半开玩笑地告诉他的那样，解决贸易逆差的最简单方法是制造一场衰退，但成效有限。）

第二个影响因素可能在于时滞性：美国企业已争相囤积进口产品，以保护自己不受贸易扰动的影响。例如，对数据的细目分析表明，今年早些时候，那些已被加征关税的行业（如钢铁行业）发生了特别显著的进口飙升，但目前进口正在减弱。

不过，关注全球贸易复杂性的一些团体正在悄然提出另一种可能的解释：中国可能实际上正在赢得第一回合贸易大战的表面（如果不是实质的话）。贸易数据汇总服务公司Panjiva上周评述称，9月份 “美国对华贸易逆差的扩大……是表明贸易战对美国不利的迹象。”或正如航运公司AP穆勒-马士基集团(AP Moller-Maersk)首席执行官施索仁(Soren Skou)此前在财报电话会议上所指出的那样：“在特朗普提高音量之后，美国从中国的进口反而增加了，这真是一种讽刺的发展”——同时，大豆等行业的美国对华出口已崩溃。

施索仁将此部分归咎于囤积库存。但他指出，引人注目的是，中国企业在供应链中的地位意味着，它们寻找美国产品的替代品相比美国寻找进口中国商品的替代品更为容易。

施索仁表示，第三个关键问题是，特朗普“不能告诉耐克(Nike)、沃尔玛(Walmart)和家得宝(Home Depot)不得向中国进口商品”。因此，他预测，美国企业“将继续（从中国）进口产品，并将努力找到解决方法”，自己消化利润率遭到的冲击（当然，人民币走软正在一定程度上抵消这种冲击）。

相比之下，中国政府可以直接地命令其国有控股公司改变贸易模式——考虑到中国政府（不同于混乱的白宫）拥有集中协调的谈判立场和议程，它很可能正在这么做。

那么，这是否意味着北京方面将不会在谈判中做出让步呢？也未必。毕竟，中国经济可能相比美国经济更容易受到贸易战的影响，如果囤积停止，形势可能会改变。不过，无论如何，这些恼人的统计数据中的“讽刺意味”——用施索仁的话说——表明，准确预测贸易战的结果是多么困难。或许也表明了低估中国这个对手是多么愚蠢——尤其是如果中国保持章法、意志坚定又不受外界困扰的话。

美国仍有人认为中方伸出的橄榄枝在时机上太晚

但是，各方对在阿根廷达成广泛协议的预期仍然相当低，美国认为中方伸出的橄榄枝在时机上太晚，而且缺乏实质。

听取了有关谈判的简报的一位美国高管称，负责协调经济政策的白宫国家经济委员会(NEC)正在探索可能成就贸易停战的各种选择，但核心问题仍然难以解决。他表示。“我们所能期盼的最好结果是让两位领导人在G20峰会上开一个头，启动一个收窄分歧的进程。”

美中之间的持续紧张仍然表露无遗，美国副总统彭斯在新加坡举行的东盟(ASEAN)峰会上发表讲话，谴责亚洲存在的“帝国与侵略”行径，并表示美国在该地区的愿景“要求每个国家尊重邻国，尊重各国主权和国际秩序规则。”

美国和中国正加紧努力，力求在20国集团峰会上达成停火协议，管控两国之间的贸易战；但各方对达成广泛协议的预期仍然相当低。

乔治城大学的中国问题专家麦艾文表示，两国领导人11月1日的通话至关重要，因为中方此前担心特朗普什么协议都不想谈。

“在那次通话之前，双方都在摆姿势，”麦艾文表示，“中方的最大担忧源头是，他们花了功夫谈成一个协议，美国方面却忽然拒绝合作，就像5月发生的情况那样。所以他们想要确定特朗普是真心投入整个进程的。”

但是，中央情报局原中国事务分析师、如今任职于智库战略与国际研究中心的克里斯·约翰逊表示，美国和中国仍“面临陷入僵局的风险”，因为已经没有足够时间在G20峰会之前达成广泛协议。

“不可能达成一项真正全面的协议，这是好事，因为相关问题如此复杂。”约翰逊表示，“仍然存在达成某种框架协议的可能性，比如冻结当前的关税，并赋予谈判代表权力。”

但一名知情人士表示，美国贸易代表罗伯特·莱特希泽告诉一些行业高管，下一批关税已经被搁置。

双方之间的摩擦点基本上一个都没解决。华盛顿方面5月发出了一份要求清单，中方随即将其具体分为142个具体项目，这些要求旨在减少美国对华贸易逆差，并推动北京方面从根本上改变经济、工业和监管政策。

美国的要求包括：取缔限制美国投资者进入中国市场的做法，收敛美国视为猖獗的窃取知识产权和强制技术转让行为。

对中方来说，满足美国要求的任何认真步骤都将意味其经济愿景的重要方面的某种倒退，包括承诺让成为一个更加创新的经济体。这意味着中方很难接受美方的要求。

一个至关重要的问题是，在特朗普展望2020年总统大选之际，什么样的交易在他看来最为合理？

曾经担任乔治·W·布什总统的高级亚洲事务顾问的韦德宁)表示，美国现在暂停一下很可能在政治上是有利的——如果你现在就达成一份完整协议，你会让批评者说你没有得到足够的收获，太快让步。美国方面现在还没有必要有所收获。股市并没有那么糟糕。经济运行得不错。贸易战尚未真正打击美国消费者，这方面的影响要到明年才会开始显现。

一些专家认为，中美将在G20峰会上达成“握手”协议，就像欧盟委员会主席让-克洛德·容克7月访问华盛顿时，美国总统同他达成的协议那样。此举将化解全面商贸战争的直接威胁，但不解决根本层面的紧张。

这一前景吓坏了一些鹰派人士，他们担心当前事态可能带来一个没什么实质内容的软弱交易。其中一个鹰派是白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗，日前他在对华谈判问题上与库德洛发生冲突。

还有迹象表明，直到不久以前还被人说“事不关己高高挂起”的莱特希泽，现在已更加投入，参与了谈判，似乎表明特朗普对于在G20会议上做成交易变得更加认真。中国官员此前曾抱怨说，他们觉得很难同莱特希泽打交道。