【博览财经分析】当前，市场普遍担忧全球经济增长放缓，认为明年原油市场将供过于求。自10月初以来，布伦特油价已由最高点暴跌25%，进入技术熊市。

特朗普一直力挺“油价更低”，此时，美国以及俄罗斯和沙特这三大产油国增产以及贸易摩擦和经济下滑背景下需求前景恶化，都是这轮油价大跌的推手。恰在此时，包括中国在内的全球原油库存“创新高”，更是“在已经被打翻在地的油价背上又踩了一脚”……

美国总统特朗普今年一直扮演着影响油价走势“有形的手”的角色，以至于被称之为“史上最伟大的石油交易员”。

11月中，沙特能源部长刚表示需要减产100万桶/日后，特朗普很快在社交媒体上表态，“根据现在的供应油价应该更低”，导致油价继续下挫。

在今年大部分时间内，在美国对伊朗实施新制裁之前，原油价格受到上行的压力，特朗普政府一直试图依靠沙特和其他产油商的增产来抵消伊朗制裁给油价带来的影响。特朗普还向一些伊朗原油进口国提供了半年的豁免，也令近期油价不涨反跌。

油价下降了，太好了！

11月21日，特朗普通过推特大写醒目的“美国优先！”特朗普说：“油价下降了，太好了！感觉给美国人和全世界减了税，请享用吧！54美元，本来是82美元，要谢谢沙特阿拉伯，但还会再降的！”

特朗普先生为了压住油价可以说是火力全开，除了自己亲自游说市场以外（发推文）手上的筹码也都是火力全开，7月份他曾经说过，如果油价继续上行，他会考虑制裁伊朗的时候放松制裁赦免，结果呢？结果伊朗的事情和市场的预期在特朗普先生这边根本就不是回事；

当然特朗普先生的运气也是好的很，正在和沙特之间博弈的时候，偏偏这个时候来来个沙特反对记者在土耳其的沙特大使馆被杀的事情，这简直对于特朗普大帝操盘犹如神助；

美国财长访问沙特，和萨拉曼通了电话，OPEC秘书长主动站出来保证市场不会出现短缺。这一切都在特朗普先生的控盘之内。随着油价的下跌，其实你也意识到了，在记者这件事上面，美国只要拿到了他想要的利益，抓住了沙特的小把柄，那么美国必然会选择包庇自己的盟友；

而特朗普从4月到7月基本每个月发一条推特批评OPEC人为垄断抬高油价，11月21日再次公开表态欢呼油价下降了，并对沙特表示感谢。而在美国感恩节当天，沙特又给特朗普送上一份“心仪的好礼”，该国能源部长证实媒体的报道称，沙特11月油产似乎创下历史新高，油价短线跌逾1%，刚走出九个月低谷后再度探底。

沙特能源大臣称，11月日产油超过1070万桶。这意味着将刷新2016年减产前所创最高纪录。后布油跌破63美元，美油跌破54美元，跌约1.4%，逼近纪录低位。前一日特朗普呼吁沙特，让油价再降些。

在特朗普喊话油价应该再降些之后，沙特送来了一份产量创新高的感恩节大礼。

“沙特是仅次于美国的全球最大产油国，他们已经和我们密切合作，已经积极回应我呼吁油价达到合理水平的要求。”

沙特等产油大国增产将原油推入熊市

美国以及俄罗斯和沙特这两大产油国增产以及贸易摩擦和经济下滑背景下需求前景恶化，都是这轮油价大跌的推手。

过去几个月，在美国屡次施压下，OPEC与俄罗斯一度转变了联合减产策略，为了弥补制裁伊朗而留下的原油供应缺口增产产量。俄罗斯产量攀升至后苏联时代以来的高水平，一度触及1150万桶/天，平均比五月份日均增加45万桶。本月初，EIA预计，因页岩油产量激增，美国原油产量今年将创下史上最大增幅，并将于明年突破每日1200万桶的大关。

此前公布的OPEC月度报告显示，今年10月俄罗斯产量增加5万桶/日，OPEC成员国产量合计增加12.7万桶/日，但伊朗产量减少15.6万桶/日。报告连续第四个月下调明年的原油需求增长预期，预计明年原油需求增长129万桶/日，较上月预期下调7万桶。

报告显示，今年10月沙特产油1063万桶/日，不但超过了9月的1050.2万桶/日，而且据彭博估算配额，这是沙特自2016年达成联合减产以来首次产油量超过了减产初始时的水平：1054.4万桶/日。

在特朗普表示“希望沙特阿拉伯和欧佩克不会削减石油产量。根据供应情况，油价应该要低得多”的同时，俄罗斯能源部长坚称，OPEC+需要在未来几周内观望石油市场后才决定是否减产。由于沙特和俄罗斯是OPEC+实际上的主导人，他们的不同立场也使得12月7日在维也纳召开的关键峰会谈判再添更多不确定性。

俄罗斯或许不愿意再次减产。几个月来，俄罗斯石油企业无惧美国对伊制裁的威胁，早就开始计划增产。而恰在此时，原油库存高企的“利空”又传来了——

◆EIA原油库存增加485万桶 超出预期。

美国EIA原油库存连增九周，创2017年3月份以来最长连增周数。美国11月16日当周EIA原油库存+485.1万桶，预期+350万桶，前值+1027万桶——为2017年2月份以来最大单周增幅。WTI原油期货在EIA原油库存周报发布后震荡走低，短线回落0.46美元，使得日内涨幅收窄至1.4%，最低触及53.98美元/桶。

美国EIA原油库存连增九周，创2017年3月份以来最长连增周数。

今日公布的数据显示，美国11月16日当周EIA原油库存增加485.1万桶，预期增加350万桶，前值增加1027万桶——为2017年2月份以来最大单周增幅。

当前全球经济还在经历非常困难的时期，是非常脆弱的，全球剩余的产能很单薄，这个环境变得更加危险。

◆油价暴跌之际  中国原油库存激增

标普全球普氏公司计算显示，10月中国原油库存增加2909万桶，这较9月库存增量飙升416.7%，较去年同期水平也上升近9%。

从存量水平来看，标普全球普氏计算显示，10月底中国原油供应总量为4.1596亿桶，同比增加21.3%，环比增加8.9%。博览财经认为，这主要是由于原油净进口量激增，而炼厂活动增长幅度并不算大。这种情况接下来可能还会延续，11月原油库存仍将显著走高。

……

从10月初触及四年新高以来，油价在六周内深跌30%，被火速打入熊市，一时令资本市场哗然。

但博览财经注意到，高盛、美国能源信息署EIA等多机构都认为，特朗普想要的油价下跌，可能在2019年实现不了。

《财富》杂志也撰文称，美国总统特朗普想要的油价下跌，可能在2019年实现不了。

虽然摩根大通下调了油价预期，仍比本周四不足63美元/桶的国际油价高出10美元或16%。高盛大宗商品研究主管Jeff Currie也在11月指出，明年一季度的国际油价均值75美元，今年底会先行涨至80美元。美国能源信息署EIA同一时间段预言，明年布油均值为72美元，WTI比“布油低7美元左右”（即65美元），均高于当前油价，美油WTI周四交投不足54美元/桶。