据媒体报道，苹果公司将于2019年秋季推出三款iPhone 11机型，分别取代当前的iPhone XS、iPhone XS Max和iPhone XR。受此提振，消费电子板块近期持续走强。

国盛证券认为，全球智能手机出货量同比增长率下滑幅度已经缩窄，中国智能手机的零组件厂商在现有产品线中不断获得更高的市场份额，继续实现产品的升级和创新，使得零组件价值量增加，并且各大厂商也不断扩大下游应用领域，寻找新的成长动能。

投资观点：

（1）全球智能手机进入存量竞争，5G有望带来新增长（国盛证券《电子行业周报：无惧寒冬，消费电子结构性创新继续》-20190624）

目前全球智能手机处于存量市场，但随着2019年后半年 5G 商用开启，智能手机有望迎来新增长。根据IDC 预测，2019年全年手机出货量会小幅下降，但从下半年开始，5G设备将逐渐走入消费者身边，智能手机会恢复增长趋势，预期2019 年全年手机出货量为13.95亿部，由于5G的布局需要几年去实现，手机出货量受这一轮换机潮的驱动会保持几年的持续增长，预期2023 年出货量将达到15.42 亿部。

（2）屏下指纹识别爆发，消费电子再现创新赛道（长江证券《电子元件行业：屏下指纹识别爆发，消费电子再现创新赛道》-20190502）

在智能终端保持创新的持续动力，屏下指纹的趋势正在引发指纹识别行业发展的二次加速。2018年屏幕指纹模组出货量仅3000万颗左右，2019年有望突破至2亿颗，在技术生命周期中处于高速成长期。未来大陆OLED产能的释放，将为屏下指纹在中高端机型的渗透奠定了基础。

屏下指纹识别产业链主要包括芯片设计、芯片制造、芯片封装、模组、方案商和终端应用。目前屏下光学指纹识别芯片领域，已经形成国内企业为主导的竞争格局，汇顶、思立微等国内企业已形成较大竞争优势。超声波屏下指纹识别则形成以高通为首，国内企业加速追赶的局面。

（3）光学领域创新开启新一轮成像变革（国盛证券《电子行业周报：无惧寒冬，消费电子结构性创新继续》-20190624）

智能手机进入存量时代，各大手机厂商都在寻找新的手机性能以谋求差异化的竞争优势和销量突破，摄像头模组的进化成为智能手机发展的必经之路。伴随着双摄、三摄渗透率的提高，市场将会开启新的成像变革。根据Hypers发布的数据显示，2018年双摄渗透率超过了40%，智研咨询预计2020 年双摄渗透率将超60%。

相关标的（国盛证券《电子行业周报：无惧寒冬，消费电子结构性创新继续》-20190624）：立讯精密、精研科技、歌尔股份、领益智造、智动力、共达电声、瀛通通讯。

注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。