当地时间5月21日，纳微半导体公司宣布与英伟达合作开发下一代800V高压直流(HVDC)架构，为包括Rubin Ultra在内的GPU提供支持的"Kyber"机架级系统供电。纳微的氮化镓和碳化硅技术将在这一合作中发挥关键作用。 美股盘后，纳微股价一度暴涨200%。 点评：当前的数据中心架构使用传统的54V机架内配电系统，功率限制在几百千瓦(kW)。当功率增加到200kW以上时，这种架构因功率密度、铜材需求和系统效率降低等问题而达到物理极限。而纳微的技术将一定程度上大幅提升能效并降低铜材使用量。 兴业证券指出，数据中心HVDC具有高效率、高可靠性、易维护性、易扩容性以及低成本性等优势。国内方面，HVDC在头部互联网厂商自建数据中心中的渗透率较高。目前头部厂商中，百度、腾讯、阿里等均已引入了HVDC电源。其中，从腾讯数据来看，截至2023年10月已部署电源系统中，HVDC占比约94%。 另外，材料方面，国金证券表示，传统服务器铂金电源依赖Si MOSFET器件，受限于材料物理特性，存在高频开关损耗与发热等问题。与之相比，GaN（氮化镓）材料优势明显，其电子迁移率是Si的10倍，可支持MHz级高频开关，能使动态损耗降低70% ；相同功率下拥有超低导通电阻（仅为硅基器件的1/5），可让发热量减少50%；击穿电场强度达3.3MV/cm，凭借出色的耐高压耐高温特性，支持高压直连架构，能够消除多级转换损耗。 相关公司见主题库：云计算数据中心 、氮化镓 、第三代半导体  研报来源： 兴业证券，王帅，S0190521110001，需求保持高景气，关注技术迭代增量需求 。2025年5月21日 国金证券，樊志远，S1130518070003，聚焦氮化镓的第三代半导体领军企业。2025年5月8日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎